Finantseerimise roll põhi- ja käibekapitali ringluses

Sissejuhatus 3

Peatükk 1. Rahanduse mõiste teoreetilised aspektid ja nende korraldus ettevõttes 5

1.1. Ettevõtete rahanduse korraldamise põhimõtted, nende arendamine turutingimustes 5

1.2. Rahaline ettevõtte ressursse: nende koostis ja tekkeallikad 8

1.3. Organisatsioon rahalist tööd ettevõttes 10

2. peatükk. Finantseerimise roll põhivara ringluses 13

2.1. Põhivara taastootmise protsess 13

2.2. Rahaline toetus ettevõtte põhivara taastootmiseks 17

3. peatükk. Finantseerimise roll käibekapitali ringluses 20

3.1. Käibekapitali ringlus 20

3.2. Rahandus käibekapitali ringluses 22

Järeldus 30

Viited 32

Sissejuhatus

Riigi finantssüsteemi saab kujutada plokkstruktuurina ning selle selgroo elemendid (plokid) on: majandusüksuste (sh kommertspankade) finantsid, riigi rahandus, kindlustussüsteemi rahandus, rahandus süsteemis finantsturgudel vahendajad ja majapidamiste rahandus. Nende elementide roll ei ole samaväärne, hoolimata asjaolust, et igal valitud plokil on finantssüsteemi normaalses toimimises oma oluline roll, turumajanduses on äriüksuste rahandusel siiski väga ilmne dominant.

Organisatsioonilises mõttes on iga riigi majandussüsteemi põhirakk majandusüksus ( üksus). Olenevalt riigi poliitikast ja majanduse korraldamise põhimõtetest võivad selle toimimises ja arengus domineerivat rolli mängida üht või teist tüüpi majandussubjektid.

Nagu maailma kogemus näitab, on tegelikus turumajanduses sellel eriline roll äriorganisatsioonid, st organisatsioonid, mille põhieesmärk on kasumi teenimine. Just need organisatsioonid loovad piltlikult öeldes “piruka”, ehk moodustavad lisaväärtuse, mis jaguneb veelgi riigi, eraisikute ja juriidiliste isikute vahel.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse üks põhikomponente on rahalised suhted, mis kaasnevad peaaegu kõigi selle tegevuse muude aspektidega: tooraine tarnimisega kaasneb vajadus selle eest tasuda (ettemaks, kohene või edasilükatud), toodete müügiga kaasneb raha vastuvõtmine tarnitud toodete eest, maksude tasumine on maksed eelarvesse, pangalaenu laekumine (tagasimaksmine) - raha liikumisega ettevõtte kontodel jne. Kõik sellised rahasuhted on lihtsalt ettevõtte finantssüsteemis rakendatud.

Valitud teema aktuaalsus tuleneb asjaolust, et üleminek turumajandusele on põhjustanud tõsiseid muutusi kogu finantssüsteemis ja ennekõike selle peamises lülis - ettevõtete rahanduses. Finantstingimused juhtimine on läbi teinud olulisi muutusi, mis väljendusid majanduse liberaliseerimises, omanike muutumises, ettevõtete maksustamissüsteemi kehtestamises, riikliku regulatsiooni tingimuste muutumises.

>Käesoleva töö eesmärgiks on ülevaade ettevõtete finantsseisust ning nende rollist põhi- ja käibekapitali ringluses.

Töö püstitatud eesmärgi saavutamist soodustas järgmiste ülesannete lahendamine:

Ø rahanduse olemuse ja nende ülesannete uurimine majanduses;

Ø ettevõtte finantskorralduse põhimõtete arvestamine;

Ø näidata põhi- ja käibekapitali ringluse tunnuseid;

Ø Rahanduse rolli paljastamine põhi- ja käibekapitali ringluses.

Selle teema avalikustamiseks kasutati töös nii regulatiivseid teabeallikaid kui ka kodumaiste autorite selleteemalisi töid, nagu G.B. Polyak, V.V. Kovaljov, N.F. Samsonov ja teised.

Töö koosneb sissejuhatusest, kolmest peatükist, kokkuvõttest ja kasutatud kirjanduse loetelust.

Peatükk 1. Rahanduse mõiste teoreetilised aspektid ja nende korraldus ettevõttes

1.1. Ettevõtete finantskorralduse põhimõtted, nende arendamine turutingimustes

Majandusliku sõltumatuse põhimõte eeldab, et ettevõte määrab iseseisvalt, sõltumata juhtimise organisatsioonilisest ja õiguslikust vormist, oma majandustegevuse, rahaliste vahendite investeerimise suuna kasumi teenimiseks. Turumajanduses on ettevõtete õigused oluliselt laienenud, äritegevus investeeringuid, nii lühi- kui pikaajalisi. Turg stimuleerib ettevõtteid otsima üha uusi kapitaliinvesteeringute valdkondi, looma paindlikke tööstusharusid, mis vastavad tarbijate nõudlus. Täielikust majanduslikust sõltumatusest ei saa aga rääkida. Riik määrab ettevõtete tegevuse teatud aspektid, näiteks amortisatsioonipoliitika. Seega on ettevõtete suhe erineva taseme eelarvetega, eelarveväliste fondidega reguleeritud seadusega.

Omafinantseeringu põhimõte tähendab toodete tootmise ja müügi kulude täielikku tagasimaksmist, investeeringuid tootmise arendamisse omavahendite ning vajadusel panga- ja kommertslaenu arvelt. Selle põhimõtte rakendamine on üks peamisi tingimusi ettevõtlustegevus mis tagab ettevõtte konkurentsivõime. Arenenud tururiikides kõrge omafinantseeringuga ettevõtted erikaal omavahendid ulatuvad 70%ni või rohkem.

Venemaa Föderatsiooni ettevõtete peamised omafinantseerimisallikad on: amortisatsioon, kasum, mahaarvamised remondifondist.

Kuid ettevõtete rahaliste vahendite kogusumma ei ole tõsiste investeerimisprogrammide elluviimiseks piisav. Praegu ei suuda kõik ettevõtted ja organisatsioonid seda põhimõtet täielikult rakendada. Tarbijale vajalikke tooteid tootvad ja teenuseid pakkuvad ettevõtted ja organisatsioonid paljudes rahvamajanduse sektorites ei suuda objektiivsetel põhjustel tagada oma piisavat kasumlikkust. Nende hulka kuuluvad linna reisijateveo, elamumajanduse ja kommunaalteenuste üksikettevõtted, Põllumajandus, kaitsetööstus, kaevandustööstus. Sellised ettevõtted saavad eelarvest eraldisi erinevatel tingimustel.

Vastutuse põhimõte tähendab teatud vastutussüsteemi olemasolu majandustegevuse läbiviimise ja tulemuste eest, selle põhimõtte rakendamise finantsmeetodid on üksikute ettevõtete, nende juhtide ja ettevõtte töötajate jaoks erinevad. Vastavalt Venemaa seadusandlusele maksavad ettevõtted, kes rikuvad lepingulisi kohustusi (tingimused, toote kvaliteet), arveldusdistsipliini, lubavad lühi- ja pikaajaliste laenude enneaegset tagasimaksmist, arvete lunastamist, maksuseaduste rikkumist, trahve, trahve, trahve. Ebaefektiivse tegevuse korral võidakse ettevõtte suhtes kohaldada pankrotimenetlust. Ettevõtte juhtide jaoks rakendatakse vastutuse põhimõtet trahvisüsteemi kaudu maksuseaduste rikkumise korral ettevõtte poolt. Ettevõtte üksikutele töötajatele rakendatakse trahvisüsteemi, preemiate äravõtmist, rikkumise korral töölt vabastamist. töödistsipliini, tunnistas abielu.

Tegevuse tulemuste vastu huvi põhimõtte objektiivse vajalikkuse määrab ettevõtlustegevuse põhieesmärk - kasumi teenimine. Huvi majandustegevuse tulemuste vastu on ühtviisi omane nii ettevõtte töötajatele, ettevõttele endale kui ka riigile tervikuna. Üksiktöötajate tasandil peaks selle põhimõtte elluviimise tagama väärika töötasu palgafondi arvelt ja tarbimiseks eraldatud kasumiga preemiatena, aasta töötulemustel põhineva tasu, pika staaži eest. , materiaalne abi ja muud ergutusmaksed, samuti ettevõtte töötajatele makstavad intressid võlakirjadelt ja dividendid aktsiatelt. Ettevõtte jaoks saab seda põhimõtet rakendada riigipoolse optimaalse maksupoliitika rakendamise ning puhaskasumi tarbimisfondi ja kogumisfondi jaotamisel majanduslikult põhjendatud proportsioonide järgimise tulemusena. Riigi huvid tagab ettevõtete tulus tegevus.

Finantsreservide andmise põhimõte on seotud ettevõtlusaktiivsuse tagamiseks finantsreservide moodustamise vajadusega, mis on seotud turutingimuste võimalikust kõikumisest tuleneva riskiga. Turumajanduses langevad riski tagajärjed otse ettevõtjale, kes teeb iseseisvalt otsuseid, viib ellu väljatöötatud programme riskiga, et investeeritud raha ei tagastata. Ettevõtte finantsinvesteeringuid seostatakse ka riskiga saada ebapiisav protsent tulu võrreldes inflatsioonimäärade või tulusamate kapitaliinvesteeringute valdkondadega. Lõpuks võib tootmisprogrammi väljatöötamisel esineda otseseid valearvestusi.

Finantsreserve saavad moodustada kõigi organisatsiooniliste ja juriidiliste omandivormide ettevõtted puhaskasumist, pärast maksude ja muude kohustuslike maksete tasumist eelarvesse.

Kuid raha eraldatud rahaline reserv, on soovitav säilitada likviidsel kujul, et need teeniksid tulu ja neid saaks vajadusel hõlpsasti rahakapitaliks konverteerida.

1.2. Ettevõtte rahalised vahendid: nende koosseis ja tekkeallikad

Eraldi tuleb välja tuua selline mõiste nagu kapital - osa tootmisse investeeritud ja käibe lõpus tulu teenivatest rahalistest ressurssidest. Teisisõnu, kapital toimib finantsressursside teisenenud vormina, ettevõtte finantsressursid jagunevad päritolu järgi omadeks (sisemiseks) ja kaasatakse erinevatel tingimustel (välisteks).

Oma finantsressursside hulka kuuluvad kasum ja kulum. Tuleb meeles pidada, et mitte kogu kasum ei jää ettevõtte käsutusse, osa sellest maksude ja muude maksumaksete näol läheb eelarvesse. Ettevõtte käsutusse jääv kasum jaotatakse juhtorganite otsusel kogumise ja tarbimise eesmärgil. Kogumiseks eraldatud kasumit kasutatakse tootmise arendamiseks ja see aitab kaasa ettevõtte vara kasvule. Tarbimisse suunatud kasumit kasutatakse sotsiaalsete probleemide lahendamiseks.

Kulumi mahaarvamised on tootmispõhivara ja immateriaalse põhivara amortisatsiooni maksumuse rahaline väljendus. Need on kahetise iseloomuga, kuna need sisalduvad tootmiskuludes ja osana toodete müügist saadavast tulust tagastatakse ettevõtte arvelduskontole, muutudes sisemiseks rahastamisallikaks nii liht- kui ka laiendatud jaoks. paljunemine.

Kaasatud ehk välised finantsressursside moodustamise allikad võib jagada ka oma-, laenu- ja eelarveeraldisteks. See jagunemine on tingitud kapitaliinvesteeringu vormist. Kui välisinvestorid investeerivad raha ettevõtluskapitalina, siis sellise investeeringu tulemuseks on kaasatud oma rahaliste vahendite moodustumine.

Ettevõtluskapital on kapital, mis on investeeritud teise ettevõtte põhikapitali kasumi teenimise või ettevõtte juhtimises osalemise eesmärgil.

Laenukapital kantakse ettevõttele ajutiseks kasutamiseks üle makse- ja tagasimaksetingimustel väljastatud pangalaenuna. erinevad kuupäevad, teiste ettevõtete rahalised võlakirjad, tagatislaenud.

Eelarveeraldisi saab kasutada nii tagastamatul kui ka hüvitataval alusel. Reeglina eraldatakse need riigitellimuste, üksikute investeerimisprogrammide rahastamiseks või lühiajaliselt riigi toetus ettevõtted, mille tootmine on riikliku tähtsusega.

Ettevõte kasutab rahalisi vahendeid tootmis- ja investeerimistegevuses. Need on pidevas liikumises ja jäävad sularahasse ainult sularahajääkide kujul arvelduskontol pangas ja ettevõtte kassas.

1.3. Finantstöö korraldamine ettevõttes

Finantsteenuse tegevus on allutatud põhieesmärgile - ettevõtte finantsstabiilsuse tagamisele, jätkusuutlike eelduste loomine majanduskasvuks ja kasumiks. Finantstöö põhisisu on

Majandustegevuseks rahaliste vahendite tagamine;

Suhete korraldamine finants- ja krediidisüsteemi ning teiste äriüksustega,

Säilitamine ja ratsionaalne kasutamine põhi- ja käibekapital;

Ettevõtte eelarve, pankade, tarnijate ja töötajate ees võetud kohustuste tasumise õigeaegsuse tagamine. Ehk siis finantstöö olemus seisneb põhi- ja käibekapitali ringluse ning äritegevusega kaasnevate finantssuhete hoidmises.

Ettevõtte finantstöö olulisemad valdkonnad on:

finantsplaneerimine,

operatiivtöö;

Kontroll- ja analüütiline töö.

Finantsplaneerimisel on majandusüksuse finantstegevuse korraldamisel oluline koht. Finantsplaneerimise käigus hindab iga ettevõte igakülgselt oma finantsseisundit, määrab rahaliste ressursside suurendamise võimaluse ja määrab valdkonnad, kus neid kõige tõhusamalt kasutada. Finantsplaneerimine toimub raamatupidamisest, statistikast ja juhtimisaruandlusest saadud ettevõtte rahaasjade kohta teabe analüüsi põhjal.

Planeeringualal täidab finantsteenistus järgmisi ülesandeid:

Finants- ja krediidiplaanide projekti koostamine koos kõigi vajalike arvutustega;

Oma käibekapitali vajaduse määramine;

Majandustegevuse rahastamise allikate väljaselgitamine;

Kapitaliinvesteeringute plaani koostamine koos vajalike arvutustega;

Osalemine äriplaani väljatöötamises,

sularahaplaanide koostamine;

Osalemine rahalises väljendatud toodete müügiplaanide koostamises ning aasta ja kvartali bilansilise kasumi planeeritud suuruse määramises ja tasuvusnäitajate arvutamises.

Piirkonnas operatiivtöö finantsteenus lahendab arvukalt ülesandeid, millest peamised on järgmised:

Säte sisse tähtajad maksed eelarvesse, intressimaksed lühi- ja pikaajaliste pangalaenude pealt, palgad töötajad ja muud sularahatehingud, tarnijate arvete tasumine tarnitud varude, teenuste ja tööde eest;

Laenude tegemine vastavalt lepingutele;

Igapäevase tegevusarvestuse pidamine: toodete müük, müügikasum, muud finantsplaani näitajad;

Raha laekumise info ja finantsplaani edenemise tõendite ning finantsseisundi näitajate koostamine.

Ettevõttes tuleks suurt tähtsust omistada kontrollile ja analüütilisele tööle, kuna selle tõhusus määrab suuresti finantstegevuse tulemuse. Finantsteenused jälgivad pidevalt finants-, kassa- ja krediidiplaanide, kasumi- ja tasuvusplaanide näitajate täitmist, jälgivad omakapitali ja laenukapitali sihtotstarbelist kasutamist ning pangakrediidi sihipärast kasutamist.

Finantsteenus on osa ühtsest äritegevuse juhtimise mehhanismist ja seetõttu on see tihedalt seotud ettevõtte teiste teenustega.

Nii et tihedate kontaktide tulemusena raamatupidamisosakonnaga esitatakse finantsteenistusele tootmisplaanid, võlausaldajate ja võlgnike nimekirjad ning dokumendid töötajatele palga maksmise kohta. Finantsteenistus omakorda tutvustab raamatupidamist finantsplaanide ja nende täitmise analüütiliste aruannetega.

Turundusosakonnast saab finantsteenistus tulude planeerimiseks ja operatiivfinantsplaanide koostamiseks toodete müügiplaanid, kulukalkulatsioonid FOSTIS süsteemi abil. Eduka turunduskampaania läbiviimiseks kinnitab finantsteenistus lepingu hinnas möönduste süsteemi, analüüsib müügi- ja turunduskulusid, luues sellega tingimused suurte tehingute tegemiseks.

Erinevatel omandivormidel põhinevate turusuhete arenemisega, ettevõtte õigustega täielikule majanduslikule iseseisvusele ja juurdepääsule välisturgudele, seatakse finantsteenistusele kvalitatiivselt uus ülesanne - finantsressursside tõhusa haldamise korraldamine, võttes arvesse turumajandusele sobivaid meetodeid.

Peatükk 2. Finantseerimise roll põhivara ringluses

2.1. Põhivara taastootmise protsess

Tavapäraselt võib põhivara haldamise finantsteenuse ülesanded jagada järgmisteks osadeks:

1) finantsanalüüs ja (olemasoleva põhivara) kasutamise efektiivsuse hindamine;

2) lihtsate ja erinevate vahendite kulude ja finantseerimisallikate määramine (optimeerimine) ja tasakaalustamine;

3) põhivara ligitõmbamise ja efektiivse kasutamise stimuleerimine tootmise teaduslikuks ja tehniliseks arendamiseks.

Põhivara analüüsi lõppeesmärk, sõltumata ettevõtte tegevusalast, on välja selgitada võimalused tootmis- ja müügimahtude laiendamiseks ilma täiendava ressursside kaasamiseta, s.o. tootmisvõimsuse uuendamise või laiendamise optimaalse vajaduse kindlaksmääramine.

Põhivara analüüsi saab teha mitmele ja ofortile, mille arendamine kombineeritult võimaldab anda piiksu põhivara ja pikaajaliste investeeringute struktuurist, dünaamikast ja kasutamise efektiivsusest. Põhivara analüüsi metoodika on suunatud nende kasutamiseks parima võimaluse valimisele.

Seetõttu on analüüsi põhijooned: 1) põhivara kasutamise otsuste varieeruvus ja 2) keskendumine tulevikule, tagades nende õigeaegse ja tõhusa uuendamise. Tootmispõhivara uuendamist ja kasvu saab rahastada nende segafinantseerimisega. Nõutava finantseerimismahu määramine, ettevõttele sobivaimate vormide valimine ja rahastamisallikate struktuuri optimeerimine on allutatud tootmispõhivara majandamise poliitika üldistele eesmärkidele.

Selle õpiku eraldi peatükk on pühendatud kogu ettevõtte finantsanalüüsi metoodikale. See hõlmab ka põhivarade analüüsi, mis kajastab põhivarasse tehtavate finantsinvesteeringute maksumust, ning nende investeeringute allikate analüüsi.

Siin keskendume spetsiaalsetele finantsnäitajatele olemasoleva põhivara efektiivsuse hindamiseks: kapitali tootlikkus, kapitalimahukus, kapitali ja tööjõu suhe ning loomulikult üldistav näitaja - põhivara tasuvus.

Põhivara kasutamise tulemuslikkuse hindamisel lähtutakse nende poolt müüdavate toodete proportsionaalsuse põhimõttest rakendatava põhivara kogumahuga. See saab olema kapitali tootlikkus, 1 rublile omistatava tootmismahu näitaja. põhivara väärtus.

Põhifondide kasutamise tulemusnäitajate arvutamisel on soovitav võtta nende jääkväärtus; kuna tööstusettevõtted käitavad kulunud hooneid, seadmeid jms, isegi nulli jääkväärtusega, jätkavad need toimimist veel aastaid. Nende arvestamata jätmine põhivara aasta keskmise maksumuse määramisel on õigusvastane.

Määrav mõju varade tootlusele lisaks müügimahule on tootmisvõimsusel.

Under tootmisvõimsust ettevõtte all mõistetakse talle määratud töövahendite, masinate, seadmete, sõlmede, seadmete ja tootmispindade tehnoloogilise agregaadi võimet maksimeerida toodete toodangut vastavalt kehtestatud spetsialiseerumisele, ühistulisele tootmisele ja töörežiimile.

Ettevõtte tootmisvõimsuse määramisel tuleks lähtuda seadmete ja ruumi intensiivse kasutamise vajadusest, et tagada ettevõttele profileeritud toodete maksimaalne toodang. Arvutamisel ei võeta arvesse seadmete seisakuid ega ruumi alakasutamist, mis on põhjustatud seadmete puudumisest tööjõudu, tooraine, kütus, elekter, korralduslikud ja tehnilised probleemid, samuti töö- ja masinaaja kaotus, mis on seotud tootmise defektidega. Arvesse võetakse ainult tehnoloogilisi vältimatuid kadusid, mille suuruse määravad tehnoloogia ja tootmisstandardid.

Tootmisvõimsus ajas muutub ja määratakse ettevõtete poolt kahel kuupäeval: sisend - planeeritud aasta 1. jaanuaril; puhkepäev - 1. jaanuaril järgmine aasta. Tootmisvõimsuse kasv määratakse aasta jooksul läbiviidava tegevuskava alusel:

Tootmise mehhaniseerimine ja automatiseerimine;

Protsessi täiustused;

Uute paigaldus ja vananenud seadmete, tööriistade, inventari vahetus;

Spetsialiseerumise läbiviimine ja tootmise koostöö parandamine;

Kasutatavate toorainete kvaliteedi ja koostise parandamine;

Töö- ja tootmiskorralduse taseme tõstmine.

Olemasolevate tootmishoonete toodangu plaan on põhjendatud aasta keskmise tootmisvõimsuse ja selle kavandatud kasutuskoefitsiendi arvutusega. Seda koefitsienti saab suurendada tootmise tehnilise ja organisatsioonilise arendamise kava rakendamise tulemusena.

Teine põhivara kasutamise efektiivsuse näitaja on − kapitalimahukus, kapitali tootlikkuse pöördväärtus. See näitab põhivara osakaalu, mis on seotud toodetud (müüdud) toodete iga rublaga. Kui kapitali piirmahukus on väiksem kui üks, siis toimub põhivara kasutamise efektiivsuse tõus ja tootmisvõimsuste rakendusastme tõus. Tootmise kapitalimahukuse vähenemine viitab põhivara kasutamise efektiivsuse tõusule. Kui kapitalimahukus peaks kalduma langema, siis varade tootlus peaks pigem tõusma.

Varade tasuvus on tihedalt seotud tööviljakuse ning kapitali ja tööjõu suhtega, mida iseloomustab põhivara väärtus töötaja kohta. See näitaja, nagu kapitalimahukus, on pöördvõrdeline.

Lõpuks indikaator kasumlikkus põhivara (või põhivara) saab arvutada protsendina kasumist (mis tahes mugavas ja efektiivsusanalüüsiks vajalikus arvutuses) või selle suurenemisena vastava vara keskmises aastaväärtuses.

Tuletame meelde, et sellel indikaatoril on finantsjuhtimises lai valik rakendusi - alates olemasoleva või kavandatava põhivara (kapitali) või nende fondide üksikute objektide tõhususe üldisest hinnangust kuni investeerimisprojekti valimise kriteeriumini. Viimasel juhul saab kasumimarginaali kasutada diskontotegurina. Kuid arvutuse suurema täpsuse huvides tuleks seda kohandada finantsvõimenduse mõjuga ning mitmete sellesse projekti investeeritud oma- ja laenatud vahendite „kuludega erinevate” allikate puhul nende kaalutud keskmise maksumusega.

2.2. Rahaline toetus ettevõtte põhivara taastootmiseks

Põhivara lihtsa ja laiendatud reprodutseerimise rahaline toetus hõlmab kõiki põhikapitali juhtimise valdkonna finantsjuhtimise funktsioone.

Vastupidiselt kirjanduses ja praktikas levinule on see kategooria piiratud vastavate kulude rahaliste allikate valiku ja mobiliseerimisega.

Tegelikult algab juhtimisprotsess põhivarade seisukorra finantsanalüüsist, nendega olemasoleva toodangu tagamisest ja nende kasutamise efektiivsuse hindamisest. Antud hinnang ei puuduta ainult olemasolevat, vaid ka elluviimiseks kavandatud põhivara, s.o. tõhusust investeerimisprojektid oma valikut põhjendades.

Tulemusnäitajad ise, nagu nägime, mõjutavad kulude ja tulude suhet või õigemini finantsmõju mõõtmisi ennekõike kulude optimeerimisel ja alles seejärel - nende katmise allikaid. Tulude ja kulude vastavuse loomulik finantsregulaarsus (meenutagem nende tasakaalustamise põhimõtteid) tingib vajaduse kulude eelisjärjekorras "inventuuri" või rahastamise suuruse järele põhivara lihtsaks ja laiendatud reprodutseerimiseks ning ainult edasi - usaldusväärsete allikate mobiliseerimine: mida säästlikumad on kulud, seda vähem tuleb rahalisi vahendeid suunata põhivara taastootmise rahastamise protsessi.

Kulude ja nende rahastamise allikate optimeerimine omakorda põhineb finantsmõju mõõtmistel või nende protsesside efektiivsuse stimuleerimisel, mis on finantsjuhtimise toimimise ulatus.

Põhivara lihtsaks ja laiendatud reprodutseerimiseks on erinevaid vorme.

Lihtsa paljundamise vormid - vananenud töövahendite asendamine ja kapitaalremont. Ettevõtetel on õigus koos amortisatsioonifondiga moodustada ka remondifond. Sellele tehtavate mahaarvamiste aastase summa määrab ettevõte vastavalt iseseisvalt kinnitatud standarditele ja see hõlmab igat tüüpi remonditöid.

Amortisatsiooni- ja remondifondi loomine ei ole tänapäeval erinevalt varasemast kuidagi reguleeritud finantsseadusandlusega: te ei saa seda luua, vaid rahastage näiteks jooksvat remonti jooksvatest müügituludest ja kapitaalremonti - juhuks, kui omavahendite nappusest - krediidikonto või näiteks põhivara võõrandamise ühekordsete laekumiste jaoks.

Sellegipoolest põhineb remondifondi moodustamise otstarbekus ja sellest tulenevalt ka rahalise toetuse usaldusväärsus tehnikapargi katkematuks tööks meeskonnalepingu tundmisel ja tulemuslikkusel. Praktikas tähendab see vahendite ülekandmist remondifondist ettevõtte peamehaaniku teenistusse, mis stimuleerib fondi säästlikku kulutamist, sest kokkuhoitud vahenditega premeeritakse brigaadi.

Samas nõuab Venemaale saabunud finantsvabadus finantsjuhilt iga kontseptsiooniga rangemat ja pidevat kontrolli nii rahaliste vahendite laekumise täielikkuse ja õigeaegsuse üle kui ka oma investeeringute või ettemaksete suuna üle. maksed, sealhulgas loomulikult kahjuriski kindlustamise kulud. , ja tulu tõhusast investeeringust (näiteks võlakirjadesse või muudesse hoiustesse) ajutiselt tasuta, kogutud rahastamisfondide kaudu.

Põhivara laiendatud taastootmise vormid hõlmavad uute ehitamist, olemasolevate ettevõtete laiendamist, nende rekonstrueerimist ja tehnilist ümbervarustust, seadmete moderniseerimist, muude teaduse ja tehnika arengu meetmete kasutuselevõttu, mida üldiselt nimetatakse otseseks (reaalseks, füüsiliseks) investeeringud või kapitaliinvesteeringud.

Igaüks neist vormidest lahendab teatud probleemid. Seoses uusehitusega antakse käiku uued ettevõtted, milles kõik põhivara elemendid vastavad kaasaegsetele tehnika arengu nõuetele, lahendatakse tootmisjõudude õige jaotuse probleem. Rahaliselt eelistatakse aga olemasolevate ettevõtete rekonstrueerimist ja tehnilist ümbervarustust, eriti perioodil, mil toimub tootmise langus ja paljud ettevõtted lõpetavad tegevuse rahapuudusel.

Rekonstrueerimise käigus suunatakse põhiosa kapitaliinvesteeringutest vanade fondide aktiivse osa parendamisse tööstushooned, Ehitus. Seadmekulude osakaalu suurendamine võimaldab sama kapitaliinvesteeringuga saavutada suuremat toodangu kasvu ning selle alusel tõsta tööviljakust ja vähendada tootmiskulusid. Kuid see pole ainus asi: kulude maht ja nende rakendamiseks kuluv aeg (st kasutuselevõtu lähenemine) võimaldavad oluliselt säästa rahalisi ressursse.

Renoveerimise finantseerimisel teatud tüübid tootmispõhivarad üks kõige enam väljakutseid pakkuvad ülesanded finantsjuhtimine esitab valiku alternatiivne: kinnisvarasse põhivara soetamine või selle rentimine. Igal juhul on finantsjuhi otsuse kriteeriumiks põhivara või põhivara tasuvus.

Peatükk 3. Finantseerimise roll käibekapitali ringluses

3.1. Käibekapitali ringlus

Käibekapitali olemuse määrab nende majanduslik roll, vajadus tagada taastootmisprotsess, mis hõlmab nii tootmisprotsessi kui ka ringlusprotsessi.

Ettevõtte käibekapital, osaledes toodete tootmis- ja müügiprotsessis, loob pideva vooluringi. Samal ajal lähevad need ringluse sfäärist tootmissfääri ja vastupidi, võttes ringlusfondide ja ringlevate tootmisfondide vormi.

Seega muudab käibekapital tootmistsükli kolme faasi läbides oma looduslikku-materiaalset vormi.

Esimeses etapis (D - T) konverteeritakse käibekapital, millel on sularaha algne vorm, varudeks, see tähendab, et need liiguvad ringlussfäärist tootmissfääri. Teises faasis (T ... P ... T 1) osaleb käibekapital vahetult tootmisprotsessis ning toimub poolelioleva toodangu, pooltoodete ja valmistoodete kujul. Ringlusringi kolmandas faasis (T 1 - D 1) on käibekapital taas sularaha kujul. Seega, tehes terviklikku tsüklit (D - T ... P ... T 1 - D 1), töötab käibekapital kõigil etappidel üheaegselt, mis tagab tootmis- ja ringlusprotsessi järjepidevuse. Käibekapitali ringlus on selle kolme faasi orgaaniline ühtsus.

Tootmistegevuse käigus toimub käibekapitali üksikute elementide pidev ümberkujundamine. Ettevõte ostab toorainet ja tarvikuid, toodab tooteid, seejärel müüb need tavaliselt laenuga, mille tulemuseks on saadaolevad arved, mis teatud aja möödudes muutuvad sularahaks. Selline raharinglus on näidatud joonisel fig. 1.1.

Valmistooted

Riis. 1.1. Käibevara ringlus

Erinevalt põhivarast, mis on tootmisprotsessis korduvalt kaasatud, toimib käibekapital ainult ühes tootmistsüklis ja kannab oma väärtuse täielikult üle kogu valmistatud tootele.

Planeerimise, arvestuse ja analüüsi praktikas käibekapitali saab jagada järgmiste tunnuste järgi:

1. Olenevalt funktsionaalsest rollist tootmisprotsessis - käibefondid ja käibefondid. Tootmisprotsessis toimivad ringluses olevad tootmisvarad ja ringlussfääris ringlusfondid, st valmistoodangu müük ja laokaupade soetamine. Suurima osakaalu moodustavad väärtuse loomisega seotud ringlevad tootmisvarad. Tsirkulatsioonifondide väärtus peaks olema piisav, et tagada käibe selge ja rütmiline protsess. Käibekapitali hulka kuuluvad tootmisvarud (tooraine, materjalid, kütus), lõpetamata toodang, omatoodangu pooltooted, tulevaste perioodide kulud. Tsirkulatsioonifondid on valmistooted ja kaubad edasimüügiks, kaubasaadetised, sularaha, arveldused ettevõtete ja organisatsioonidega. Selline jaotus on vajalik käibekapitali viibimisaja eraldi analüüsiks ringlus- ja tootmisvaldkondades.

Toodete tootmis- ja müügiprotsessi katkematuks tagamiseks peab igal ettevõttel olema nii töökorras tootmisvara kui ka käibevahendeid.

Ettevõtte finantsseisund sõltub otseselt sellest, kui kiiresti reaalvaradesse investeeritud vahendid reaalseks rahaks konverteeritakse. Käibekapitali kasutamise intensiivsuse kõige olulisem näitaja on nende käibe kiirus.

Käibekapitali käive on ühe täieliku raharingluse kestus alates esimesest ja lõpetades kolmanda faasiga. Mida kiiremini käibekapital need faasid läbib, seda rohkem tooteid suudab ettevõte sama käibekapitaliga toota. Erinevate majandusüksuste puhul on käibekapitali käive erinev. See sõltub toodete tootmise ja müügitingimuste spetsiifikast, käibekapitali struktuuri omadustest, ettevõtte maksevõimest ja muudest teguritest.

3.2. Rahandus käibekapitali ringluses

Käibekapital on ettevõtte vara, mille tagamiseks uuendatakse teatud regulaarsusega praegused tegevused, investeeringud, milles aasta või ühe tootmistsükli jooksul, kui viimane ületab aastat, tehakse vähemalt üks kord ümber. Investeeringu käibe all aastal sel juhul tähendab käibekapitali ümberkujundamist, mis toimub ettevõttes tsükliliselt, millest ühte tsüklit võib kujutada järgmiselt: a) raha investeeritakse varudesse; b) varud lähevad tootmisse; c) valmistatud tooted tarnitakse lattu; d) valmistoode tarnitakse ostjale; e) raha müüdud toodete eest krediteeritakse müüja kontole; f) vahendeid kasutatakse uuesti tooraine ja materjalide ostmiseks jne.

Eraldage järgmised finantsjuhtimissüsteemis olulised käibevara koondkomponendid: varud, nõuded, raha ja raha ekvivalendid. Nagu teistegi finantsjuhi huvialasse kuuluvate juhtimisobjektide puhul, ei ole siingi tegemist käibevara ainelise koostisega, vaid sellesse varasse tehtavate investeeringute optimaalse juhtimise poliitikaga. Mõelge järjestikku käibevara üksikute elementide haldamise funktsioonidele.

Tootlikud reservid. Finantsjuhtimissüsteemis mõistetakse seda objekti laiemalt kui ainult tootmisprotsessiks vajalikke tooraineid ja materjale. See hõlmab ka lõpetamata toodangut, valmistooteid, edasimüügiks mõeldud kaupu jne. Finantsjuhtide ja analüütikute jaoks ei oma varude ainelist olemust eriline tähendus; oluline on vaid tehnoloogilise (tootmis)tsükli jooksul laoseisudes “surnud” raha kogusumma; seepärast on võimalik need pealtnäha heterogeensed varad üheks rühmaks liita.

Varude haldamisel on suur tähtsus nii tehnoloogiliselt kui ka rahaliselt. Ettevõtte finantsjuhtimise seisukohalt on aktsiad immobiliseeritud fondid, st teatud mõttes ringlusest kõrvale juhitud vahendid. On selge, et ilma sellise sundimmobiliseerimiseta ei saa, kuid on täiesti loomulik, et soovitakse teatud tingimuslikkusega minimeerida sellest protsessist tulenevaid kaudseid kahjusid, mis on arvuliselt võrdsed tuludega, mida oleks võimalik saada vastavate vahendite investeerimisel. summa mõnes alternatiivses projektis (näiteks alternatiiv "tõrjumisele"). » aktsiad on osa nendest intresside eest panka paigutamine või likviidsete väärtpaberite ostmine). Muide, need kaudsed kahjud võivad teatud tingimustel muutuda otseseks. Uuringud näitavad, et varade sundmüügi korral, näiteks ettevõtte pankroti korral, satuvad paljud käibevahendid “äkki” mittelikviidsete varade kategooriasse ning nende eest saadav summa võib olla tunduvalt väiksem kui ettevõtte pankroti korral. raamatu väärtus.

Varude haldamise poliitika vormistamine eeldab vastamist järgmistele küsimustele: (a) kas varude haldamise poliitikat on põhimõtteliselt võimalik optimeerida; b) milline on minimaalne nõutav laovaru; c) millal tellida järgmine tarvikute partii; (d) milline peaks olema tellitud partii optimaalne kogus?

Kõigile neile küsimustele annab vastused varude juhtimise teooria. Eelkõige on näidatud, et teatud piirangute ja eelduste korral on võimalik välja arvutada optimaalse tellimuspartii suurus.

Selle teooria raames on välja töötatud ka tellimuste haldamise skeemid, mis võimaldavad kasutada mitmeid parameetreid laoseisu uuendamise protseduuri vormistamiseks, eelkõige selleks, et määrata laoseisu tase, millel on vaja esitada järgmine tellimus.

Debitoorsed arved. Erinevalt varudest ja lõpetamata toodangust, mis on üsna staatilised ja mida ei saa oluliselt muuta, kuna need on suuresti määratud tehnoloogilise protsessi olemusega, on saadaolevad arved käibekapitali väga muutuv ja dünaamiline element, mis sõltub oluliselt poliitika, mille ettevõte on toote ostjate jaoks vastu võtnud. Kuna saadaolevad arved on oma käibekapitali immobiliseerimine, st põhimõtteliselt on see ettevõttele kahjumlik, siis on järeldus selle maksimaalse võimaliku vähendamise kohta ilmne. Teoreetiliselt saab nõudeid vähendada miinimumini, kuid seda ei juhtu mitmel põhjusel, sealhulgas konkurentsi tõttu.

Tarnitud toodete maksumuse hüvitamise seisukohalt saab müüki teha kolmel viisil 2: (a) ettemaks (kauba eest tasutakse täielikult või osaliselt enne, kui müüja selle üle annab), ( b) sularahamakse (kauba eest tasutakse täies mahus kauba üleandmise hetkel, st toimub mingi kaubavahetus raha vastu), (c) krediitmakse (kauba eest tasutakse pärast teatud aja jooksul pärast selle ostjale üleandmist).

Turumajanduses on just viimane viis põhiliseks ja seda tehakse tavaliselt sularahata maksetena, mille peamisteks vormideks on maksekorraldus, akreditiiv, inkassoarveldused ja arveldustšekk. . Viimane skeem on müüja jaoks kõige kahjumlikum, kuna ta peab ostjale laenu andma, kuid just see skeem on tarnitud toodete eest maksmise süsteemis peamine. Ajatatud maksega tasumisel tekivad sellise üldtunnustatud arveldussüsteemi loomuliku elemendina just kaubatehingute eest saadavad nõuded.

Oma toodete ostjatele laenupoliitika väljatöötamisel peab ettevõte otsustama järgmised võtmeküsimused:

Laenu andmise tähtaeg (enamasti on ettevõttel mitu tüüplepingut, mis näevad ette toodete eest tasumise tähtaja);

Krediidistandardid (kriteeriumid, mille alusel tarnija määrab ostja ja sellest tuleneva maksevõime võimalikud variandid makse);

Ebatõenäoliselt laekuvate võlgade reservide moodustamise süsteem (eeldatakse, et olenemata sellest, kuidas võlgnikega töötamise süsteemi silutakse, on alati oht, et makse ei laeku, vähemalt vääramatu jõu tõttu; seetõttu lähtutakse ettevaatuse põhimõte, on vaja eelnevalt ostjale moodustada eraldis maksejõuetusest tingitud kahjude katteks);

Makse kogumise süsteem (see hõlmab maksetingimuste rikkumise korral ostjatega suhtlemise protseduure, indikaatorite kriteeriumide väärtusi, mis näitavad rikkumiste olulisust maksmisel, hoolimatute vastaspoolte karistamise süsteemi jne);

Pakutav allahindluste süsteem (turumajanduses on tavaks teha allahindlusi tarnitud toodete eest kokkulepitud ja üsna lühikese makseperioodi korral).

Tõhus süsteem suhete loomiseks ostjatega eeldab: a) klientide kvalitatiivset valikut, kellele saab krediiti anda; b) optimaalsete laenutingimuste kindlaksmääramine; c) selge kaebuste esitamise kord; d) jälgida, kuidas kliendid lepingutingimusi täidavad.

Ükskõik kui tõhus ostjate valiku süsteem ka poleks, ei välistata nendega suhtlemise käigus igasuguseid ülekatteid, mistõttu on ettevõte sunnitud organiseerima mingisuguse kontrollisüsteemi ostjate maksedistsipliini täitmise üle. See süsteem, mida nimetatakse ostjatega suhete haldamise süsteemiks, hõlmab: a) võlgnike regulaarset jälgimist tooteliigi, võlasumma, tähtaja jne järgi; b) ajavahemike minimeerimine tööde lõpetamise hetkede, toodete saatmise ja maksedokumentide esitamise vahel; c) maksedokumentide saatmine õigetele aadressidele; d) klientide maksetingimuste taotluste hoolikas läbivaatamine; e) arvete tasumise ja maksete vastuvõtmise selge kord.

Sularaha Turumajanduses määravad raha ja raha ekvivalentide olulisuse järgmised põhjused: rutiinsus (vajadus rahalise toetuse järele jooksvateks operatsioonideks), ettevaatus (vajadus tagasi maksta ettenägematud maksed), spekulatiivsus (võimalus osaleda ettenägematu tulus projekt). Tõhus sularahahaldussüsteem eeldab raha eraldamist neli suured protseduuride plokid, mis nõuavad finantsjuhilt teatud tähelepanu: a) finantstsükli arvutamine; (b) rahavoogude analüüs, (c) rahavoogude prognoosimine, (d) raha optimaalse taseme määramine.

Raha ekvivalendid. See termin kirjeldab likviidseid turustatavaid väärtpabereid, mida saab minimaalse ajavahega rahaks konverteerida. "Elus" raha on vajalik iga ettevõtte jaoks; Samas, kuna ülaltoodud sularahajäägi optimeerimise mudelid on väga teoreetilised, juhinduvad nad praktikas enamasti tervest mõistusest valides, millist osa mobiilsetest varadest hoida arvelduskontol ja milline osa ajutiselt väärtpaberitesse paigutada. Sellise poliitika tulemusena moodustuvad ettevõtte bilansis lühiajalised finantsinvesteeringud.

Iga kõige keerulisem finantstehing on kombinatsioon kahest elementaarsest toimingust - investeerimine ja laenamine ning toimingu efektiivsust hinnatakse intressimäära järgi. Investeerimine tähendab investeerimist lootuses saada tulevikus piisavat rahavoogu; laenamine - raha kogumine eesmärgiga investeerida need kasumlikult tuntud projekti, mille tõttu on tulevikus võimalik võlausaldaja tagasi maksta. Enamasti on sellised toimingud ajaliselt pikendatud, st need ulatuvad mitme põhiintervalli peale.

Väärtpaberiportfelli moodustamine, nagu ka kõik tehingud üksikute finantsvaradega, põhinevad mitmete ametlike kriteeriumide rakendamisel. Need kriteeriumid põhinevad (a) raha ajaväärtuse kontseptsioonil ja (b) ajaliselt jaotatud rahavoogude hindamise meetoditel.

mis tahes seotud rahalised vahendid finantstehing, millel on ajaline väärtus, mille tähendust saab väljendada järgmise maksiimiga: valuutaühik investorile saadaval Sel hetkel aja jooksul, on eelistatavam kui sama rahaühik, kuid eeldatavasti laekub see kunagi tulevikus. Põhimõtteliselt on võimalikud kõrvalekalded sõnastatud reeglist, kuid need on oma olemuselt pigem abstraktsed (näitena võib tuua olukorra, kui saadaolev intressimäär on null). Põhjus on ilmne – raha peab pidevalt paljunema ehk tulu tootma.

Investeerides raha mõnda väärtpaberisse, usub investor, et esialgne investeering tasub end ära koos hilisema tuluga (intressid, dividendid). Seega isikustatakse ajaliselt jaotatud rahavoogu finantsvaraga, mis koosneb alginvesteeringust ehk väärtpaberi ostukulust ja sellest tulevikus regulaarsete põhiintervallide järel saadavast tulust. Ilmselgelt on formaalsest vaatenurgast tegevus kasumlik, kui vähemalt sissetulekute summa ajafaktorit arvestades ületab investeeringu summa.

Niivõrd kui üksikud elemendid rahavood ei ole raha ajaväärtuse tõttu omavahel võrreldavad, st voo elementide lihtne liitmine on võimatu, kasutatakse erioperatsioone - akumulatsiooni ja diskonteerimist. Esimesel juhul viiakse kõik rahavoo elemendid finantstehingu lõppu, teisel - selle algusesse. Mõlemal juhul kasutatakse liitintressi skeemi, mis hõlmab intressi kapitaliseerimist.

Kasvamistehte eesmärk on vastata küsimusele: millise summa on võimalik saada k baasperioodi jooksul, kui investeerida summa intressimääraga; diskonteerimistehe vastab küsimusele: kui suur on eeldatavalt saadav summa k baasperioodil, kui finantstehingu aktsepteeritav kasumlikkus on võrdne.

Finantsvaral, nagu igal turul müüdaval kaubal, on mitmeid omadusi, mis määravad selle konkreetse kaubaga ostu-/müügitehingute teostatavuse. Erinevalt tavapärastest tarbekaupadest soetatakse finantsvarasid mitte nende tegeliku tarbimise eesmärgil, vaid eesmärgiga saada edaspidi kas sellelt varalt saadavat regulaarset tulu (näiteks intressid, dividendid) või spekulatiivset tulu (ostu/müügitulu). operatsioonid). Seetõttu pakuvad suurimat huvi sellised finantsvara omadused nagu maksumus, hind, tasuvus, risk.

Investor püüab konkreetse finantsvara soetamise otstarbekuse üle otsustades hinnata kavandatava tegevuse majanduslikku efektiivsust. On üsna ilmne, et sel juhul saab ta keskenduda kas absoluutsetele või suhtelistele näitajatele. Esimesel juhul saame rääkida vara hinnast ja (või) väärtusest, teisel - selle kasumlikkusest.

Järeldus

Kaasaegset Venemaa majandust eristab tohutu hulga erineva omandivormi ja tegevuse laadiga ettevõtete tekkimine, majandussuhete kasv ja keerukus - mis omakorda toob kaasa finantstöö mahu märkimisväärse suurenemise. Samas toob see kaasa olulise muutuse finantstöö rollis ja tähtsuses ettevõtte tegevuses, mille alahindamine võib kaasa tuua finantsstabiilsuse kaotuse ja ettevõtte pankroti.

Ettevõtte rahaasjade korraldamisel lähtutakse teatud põhimõtetest: majanduslik sõltumatus, omafinantseering, vastutus, huvi tegevuse tulemuste vastu, finantsreservide moodustamine.

Ettevõtete rahalised vahendid on nende enda rahaliste tulude ja väljastpoolt laekuvate (kaasatud ja laenatud vahendite) kogum, mis on ette nähtud ettevõtte rahaliste kohustuste täitmiseks, jooksvate kulude ja tootmise laiendamisega seotud kulude rahastamiseks.

Finantstöö korraldamiseks loob majandusüksus spetsiaalse finantsteenuse.

Ettevõtte rahaasjade korraldamisel lähtutakse teatud põhimõtetest: majanduslik sõltumatus, omafinantseering, vastutus, huvi tegevuse tulemuste vastu, finantsreservide moodustamine.

Finantsilises mõttes võib ettevõtet kujutada raha sisse- ja väljavoolude kogumina, mis tekivad eelnevalt tehtud investeeringute tulemusena. Selleks, et nende voogude kogum oleks optimaalne, on igas ettevõttes teatud organisatsiooniline struktuur finantsjuhtimine. See struktuur on loodud mitte ainult ressursside voo optimeerimiseks, vaid ka rahanduse põhifunktsioonide täitmise tagamiseks.

Põhivara taastootmise lõppeesmärk, sõltumata ettevõtte tegevusalast, on välja selgitada võimalused tootmis- ja müügimahtude laiendamiseks ilma täiendava ressursside kaasamiseta, s.o. tootmisvõimsuse uuendamise või laiendamise optimaalse vajaduse kindlaksmääramine.

Käibekapitali haldamisel on suur tähtsus nii tehnoloogiliselt kui ka rahaliselt. Ettevõtte finantsjuhtimise seisukohalt on käibekapital vahendid, st teatud mõttes käibesse kaasatud vahendid.

Rahaline toetus põhi- ja käibekapitali lihtsaks ja laiendatud taastootmiseks hõlmab kõiki finantsjuhtimise funktsioone kapitali juhtimise valdkonnas.

Kasutatud kirjanduse loetelu

1 Ettevõtte majandustegevuse analüüs: Proc. Kasu / alla kogusumma. toim. L.L. Ermolovitš. - Minsk: Interpressservice; Ecoperspektiva, 2003. - 576lk.2 Majandustegevuse analüüs tööstuses / Rusak N.A., Strazhev V.I., Miguk O.F. ja jne; Alla kokku toim. V. I. Straževa. - 4. väljaanne, Rev. ja täiendav - M.: Kõrgem. kool., 2002. - 398 lk.3 Tühi I.A. Finantsjuhtimise alused. T.2. -K.: Elga, Nika-Center, 2004.- 624 lk.4 Gruzinov V.P., Gribov V.D. Ettevõtlusökonoomika: Proc. toetus - 2. väljaanne ja täiendav - M .: Rahandus ja statistika, 2002. - 208 lk 5 Zaitsev N.L. Tööstusettevõtte ökonoomika, Õpik; 2. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M: INFRA-M, 2003. - 259 lk.6 Keiler V.A. Ettevõtte ökonoomika: Loengute kursus.- M.: Infra-M, Novosibirsk: ITAEiU, 1999.- 132 lk.7 Kovaljov V.V. Sissejuhatus finantsjuhtimisse. - M.: Rahandus ja statistika, 2004. - 768 lk.8 Kovaljov V.V., Volkova O.N. Ettevõtte majandustegevuse analüüs: Õpik. - M.: TK Welby, kirjastus Prospekt, 2004. - 424 lk.9 Kovalev A.I., Privalov V.P. Ettevõtte majandusliku olukorra analüüs M.: Majandus- ja turunduskeskus, 2004. - 216 lk 10 Lyubushin N.P., Leshchev V.B., Dyakova V.G. Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüs: Proc. käsiraamat ülikoolidele / Toim. prof. Lyubushina N.P. - M.: UNITY-DANA, 2002. - 417p.11 Pavlova L.K. Ettevõtluse finantseerimine: Proc. ülikoolidele / Pavlova L.K. - M .: Rahandus: Unity, 2001. - 639 lk.12 Savitskaja G.V. Ettevõtte majandustegevuse analüüs: Õpik. - 2. väljaanne, parandatud. ja täiendav - M.:, INFRA-M, 2004 - 344 lk.13 Selezneva N.N. Finantsanalüüs: Proc. Käsiraamat ülikoolidele.- M .: Unity-DANA, 2002. - 479 lk.14 Organisatsioonide juhtimine: Õpik / Toimetanud A.G. Porševa, Z.P. Rumjantseva, N.A. Salomatina. - 3. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M.: INFRA - M, 2003. - 716 lk.15 Rahandus, raharinglus ja krediit: Õpik. - 2. väljaanne, muudetud. ja täiendav / VK. Senchagov, A.I. Arhipov. - M.: TK Welby, Kirjastus Prospekt, 2004. - 720 lk.16 Finantsjuhtimine: Õpik ülikoolidele / Toim. prof. N.F. Samsonov. - 2. väljaanne, lisa. - M.: UNITI - DANA, 2004. - 415 lk.17 Finantsjuhtimine: Õpik ülikoolidele / Toim. akad. G.B. Poolakas. - 2. väljaanne, lisa. - M.: UNITI - DANA, 2004. - 527 lk.18 Ettevõtluse rahastamine: õpik / N.V. Kolchina, G.B. Polyak, L.P. Pavlova ja teised; Ed. prof. N.V. Kolchina. - M.: Rahandus, UNITI, 2003. - 413 lk.19 Sheremet A.D., Saifulin R.S. "Finantsanalüüsi metoodika", Moskva, "INFRA-M", 2001 - 176lk.20 Shulyak P.N. Ettevõtluse rahastamine: õpik. - 5. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M .: Kirjastus- ja kaubandusettevõte "Dashkov ja K 0", 2005. - 712 lk 21 Majandusanalüüs: õpik ülikoolidele / Toim. L.T. Giljarovskaja. - 2. väljaanne, lisa. - M.: UNITI - DANA, 2003. - 615 lk.

22 Organisatsiooni (ettevõtte) ökonoomika: õpik / Toim. ON. Safronov. - 2. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M.: Majandusteadlane, 2004 - 618 lk.

23 Äriökonoomika: õpik. - 3. väljaanne, muudetud. ja täiendav / Semenov V.M., Baev S.A., Terekhova S.A. - M.: Majandus- ja turunduskeskus, 2002. - 360 lk. prof. V.Ya. Gorfinkel, prof. V.A. Švandar. - M.: UNITI - DANA, 2003. - 461 lk.

Rahandus, raharinglus ja krediit: Õpik. - 2. väljaanne, muudetud. ja täiendav / VK. Semenov, A.I. Arkhipov ja teised - M .: TK Welby, kirjastus Prospekt, 2004. - lk. 35

Organisatsiooni (ettevõtte) ökonoomika: õpik / Toim. ON. Safronov. - 2. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M.: Majandusteadlane, 2004. - Lk. 490

Tühi I.A. finantsjuhtimise põhialused. T1. - 2. väljaanne, muudetud. ja täiendav - K .: Elga, Nika - Keskus, 2004. - Lk. 57

Finantsjuhtimine: õpik ülikoolidele / Toim. akal. G.B. Poolakas. - 2. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M.: UNITI - DANA, 2004. - Lk. 225

Finantsjuhtimine: õpik ülikoolidele / Toim. akal. G.B. Poolakas. - 2. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M.: UNITI - DANA, 2004. - Lk. 230

Shulyak P.N. Ettevõtluse rahastamine: õpik. - 5. väljaanne, muudetud. ja täiendav - M .: Kirjastus- ja kaubandusettevõte "Dashkov iK o", 2005. - lk. 207

Finantsjuhtimine: õpik ülikoolidele / Toim. prof. N.F. Samsonov. - 2. väljaanne, muudetud. Idop. - M.: UNITI - DANA, 2004. - Lk. 264

Rahandus. Õpik / Toim. prof. V.V. Kovaljov. - M.: PBOYUL M.A. Zahharov, 2002. - lk. 370

Rahandus. Õpik / Toim. prof. V.V. Kovaljov. - M.: PBOYUL M.A. Zahharov, 2002. - lk. 373

Kuid, tipptasemel vabariigi majandus, piiratud tsentraliseeritud rahalised vahendid ei võimalda eraldada suuri vahendeid riigiettevõtete arendamiseks.

Maailma kogemus näitab, et sellistes olukordades on riik sunnitud kaasama väliskapitali. Aga selleks on vaja tõsiseid riiklikke garantiisid, mis tagavad investeeringutele õiguskaitse ja nende tegevusele soodsa režiimi, mis julgustaks investoreid vabariigi majanduse arengusse investeerima.

2. Finantseerimise roll põhivara ja käibekapitali ringluses

Riigi- ja valitsusväliste ettevõtete tegevus on seotud põhi- ja käibekapitali kasutamisega, mis on osa põhikapitalist. Pärast ettevõtte asutamist hakkab see toimima iseseisva juriidilise isikuna.

Põhikapitali suurus kajastub bilansis, ettevõtte esialgne finantssuutlikkus sõltub selle fondi suurusest.

Põhi- ja käibevara moodustavad põhikapitali kaks osa. Samal ajal on nende kasutamise mehhanism erinev.

Põhivara - põhivarasse investeeritud raha. Põhivara kulub aja jooksul. Kui algstaadiumis on põhivara ja põhivara suurused samad, siis kui põhivara põhivara fondi amortiseeritakse, vähendatakse seda amortisatsiooni summa võrra. Ühtlasi moodustatakse kulunud põhivara taastootmiseks amortisatsioonifond.

Riigieelarvelised vahendid on riigiettevõtte tootmisse tehtavate investeeringute algallikaks. Seejärel toimub ettevõtte tootmistegevus sisemiste finantsressursside ja eelkõige ettevõtte omakapitali, aga ka laenatud vahendite arvelt. Ettevõtte omakapital jaguneb püsivaks (volitatud) ja muutuvaks. Muutuv kapital sõltub suuresti ettevõtte finantstegevusest, toodete mahust, nende hindadest ja muudest teguritest.

Kapitaliinvesteeringute sihtallikaks on amortisatsioonikulud. Riigi poolt kehtestatud normide kohane amortisatsioon arvestatakse igakuiselt põhivara bilansilisele väärtusele ja kantakse toodetud toodete soetusmaksumusse ning realiseeritakse pärast selle müüki rahas müügitulu osana. Sel viisil saadud vahendid kogutakse amortisatsioonifondi ja pärast põhivara eluea möödumist kasutatakse neid taastootmiseks.

Amortisatsioonimäär on põhivara protsentuaalne väärtus, mis nende teenuse tüüptingimusi arvestades kantakse aastaks üle valmistoodangule.

Inflatsiooni tingimustes võib tekkida raskusi amortiseerunud põhivara taastootmisega, kuna amortisatsioonisummasid amortiseeritakse. Väljapääsuna kasutatakse kiirendatud amortisatsiooni, kuid tarbijate madala maksevõime tingimustes ei ole see alati õigustatud, kuna see suurendab toodete maksumust ja hinda. Samas näitab USA ajalugu, et tootmise tõus on võimalik vaid seadmete radikaalse uuendamise alusel. Selleks mobiliseeriti märkimisväärseid ressursse, millest ligikaudu 40% moodustasid kiirendatud amortisatsiooni tulemusena laekunud amortisatsioonikulud. Ülejäänud 60% investeeringutest moodustasid pikaajalised pangalaenud ja omakapital.

Põhivarasse investeerimise tähtsuselt teine allikas pärast amortisatsiooni on kasum. Edukalt tegutsevatel kasumit teenivatel ettevõtetel on võimalus investeerida ettevõtte uuendamisse, moderniseerida tootmist ja laiendada konkurentsivõimeliste toodete tootmist uutel tehnilistel alustel. Riigiettevõtted saavad lisaks omavahenditele vahendeid valdkondlikest investeerimisfondidest ja eelarveeraldistest.

Kapitaliinvesteeringute rahastamisel on suur roll pikaajalisel pangalaenul, mille ulatus Valgevene Vabariigis praegu laieneb.

Lisaks ettevõtete ja riigi rahalistele vahenditele on võimalik kaasata välisinvesteeringuid, mis eeldab riigigarantiid, investeeringute õiguskaitset, soodsat režiimi nende kasutamiseks, investorite stimuleerimist investeerima vabariigi majanduse arengusse. Valgevenest.

Käibekapitali investeeritakse ettevõtete käibe- ja käibefondidesse.

Käibekapitali käibeprotsessis kasutatakse arvelduskonto sularaharessursse tooraine, materjalide, varuosade, kütuse ja muude komponentide ostmiseks, nende varude moodustamiseks vajalikus mahus toodete rütmilise tootmise säilitamiseks. Tootmisse laekuvate materiaalsete varade väärtusele lisatakse amortisatsioonist mahaarvamised, viitlaekudega töötasud, põhivara remondikulud, mõned maksud ja muud tootmismaksumuses sisalduvad kulud. Selle tulemusena kujuneb pooleliolev töö väärtus.

Pärast tootmisprotsessi lõppu jõuab valmistoode lattu, kus see on laos kuni partiide väljastamiseni tarbijatele tarnimiseks. Tsükkel lõpeb tarbijate tasumisega valmistoodete eest ja seda korratakse järgmistes tsüklites.

Seega on käibekapital pidevas ringluses, igal hetkel kehastuvad need samaaegselt põhivarasse ja käibefondidesse. Mida kiirem on käibekapitali käive, seda suurema efekti need omanikule toovad.

Käibekapitali moodustamise allikad on: ettevõtte põhikapitalis fikseeritud omavahendid, kasum, võlgnevused ja laenatud vahendid.

3. Ettevõtete rahatulu ja kasum

Ettevõtete rahatulu koosneb toodete, tööde, teenuste tuludest; muu põhivara müük, toorme ülejääk, varuosad, tootmisjäätmed, immateriaalne põhivara, põhitegevusega mitteseotud tulu laekunud trahvidena, dividendid jagude lõikes, arveldusraha hoidmise intressid, deposiidikontod pangas, vekslites , rent vara kohaletoimetamise eest ja teistelt laekumised.

Peamine rahaliste vahendite allikas on toodete müügist saadav tulu. Tähtsus finantsjuhtimises on seotud selle täieliku ja õigeaegse kättesaamise tagamisega. Müügist saadava tulu suurus sõltub müüdud toodete mahust ja hinnast. Tootjate tasuta müügihind põhineb toodangu täishinnal, sisaldab kasumi- ja maksulisasid. Kasumi suuruse toote hinnas määravad selle kvaliteet, tarbijaomadused ja turutingimused.

Ettevõtte saadav tulu on tsentraliseeritud fondide moodustamise allikas riigi finantsressurssidesse, osafondidesse ja ettevõtete sularahafondidesse. Ettevõttes moodustub saadud tulu arvelt kasum, amortisatsioonifond, palgafond, reservfondid ja muud rahalised ressursid, mis tagavad tootmis- ja mittetootmisvajaduste kompleksi.

Põhikapitali suurus kajastub bilansis, ettevõtte esialgne finantssuutlikkus sõltub selle fondi suurusest.

Põhi- ja käibevara moodustavad põhikapitali kaks osa. Samal ajal on nende kasutamise mehhanism erinev.

Amortisatsioonimäär on põhivara protsentuaalne väärtus, mis nende teenuse tüüptingimusi arvestades kantakse aastaks üle valmistoodangule.

Kapitaliinvesteeringute rahastamisel on suur roll pikaajalisel pangalaenul, mille ulatus Valgevene Vabariigis praegu laieneb.

Käibekapitali investeeritakse ettevõtete käibe- ja käibefondidesse.

Seega on käibekapital pidevas ringluses, igal hetkel kehastuvad need samaaegselt põhivarasse ja käibefondidesse. Mida kiirem on käibekapitali käive, seda suurema efekti need omanikule toovad.

Käibekapitali moodustamise allikad on: ettevõtte põhikapitalis fikseeritud omavahendid, kasum, võlgnevused ja laenatud vahendid.

2. Finantseerimise roll põhivara ja käibekapitali ringluses

Põhikapitali suurus kajastub bilansis, ettevõtte esialgne finantssuutlikkus sõltub selle fondi suurusest.

Põhi- ja käibevara moodustavad põhikapitali kaks osa. Samal ajal on nende kasutamise mehhanism erinev.

Amortisatsioonimäär on põhivara protsentuaalne väärtus, mis nende teenuse tüüptingimusi arvestades kantakse aastaks üle valmistoodangule.

Kapitaliinvesteeringute rahastamisel on suur roll pikaajalisel pangalaenul, mille ulatus Valgevene Vabariigis praegu laieneb.

Käibekapitali investeeritakse ettevõtete käibe- ja käibefondidesse.

Seega on käibekapital pidevas ringluses, igal hetkel kehastuvad need samaaegselt põhivarasse ja käibefondidesse. Mida kiirem on käibekapitali käive, seda suurema efekti need omanikule toovad.

Käibekapitali moodustamise allikad on: ettevõtte põhikapitalis fikseeritud omavahendid, kasum, võlgnevused ja laenatud vahendid.

Ja sellega seotud avaliku sektori kulutused süvendasid paljusid majanduslikke ja sotsiaalseid probleeme, samal ajal kui riigieelarve puudujääk ja riigivõla kasv suurendasid inflatsiooni. Riigi rahanduse neokonservatiivses teoorias on maksud esikohal, kuna need määravad säästude ja investeeringute suuruse. Nende arvates tuleks strateegilisi ülesandeid lahendada maksude kaudu...

Vahendid tsentraliseeritud ja detsentraliseeritud rahaliste vahendite fondides, nende saajani viimine, säästlik ja sihipärane kasutamine. Rahanduse teoorias on: a) strateegiline ehk üldine juhtimine; b) operatiivjuhtimine. Strateegiline juhtimine väljendub rahaliste ressursside määramises tuleviku prognoosimise kaudu, rahaliste vahendite suuruse määramises ...

Seosed väljenduvad mitmesugustes majandusvormides: sotsiaalse toote väärtuse rahalise vormi jaotusega seotud suhted moodustavad rahanduse kategooria sisu ja suhted, mis tekivad kauba ringluse protsessis süstemaatiliselt sooritatud tegevuste alusel. müük ja ost on arvutused, mis tehakse raha kui universaalse ekvivalendi abil ja hinnad nagu...

šokid (nt suur depressioon USA-s 1930. aastatel, hiljutised finantskriisid Lõuna-Ameerika, Aasia, Jaapan jne). 1.3. Finantsturgude tekkimine ja areng On lihtne mõista, et neoklassikalise rahandusteooria tuumaks on teadmiste süstematiseerimine finantsturgude toimimise põhimõtetest ja eelkõige teoreetilistest konstruktsioonidest ja praktilistest töövahenditest ...

Finantseerimise roll tootmispõhivara ringluses

Põhivara - tootmis- ja mittetootmisotstarbeliste tarbijaväärtuste kogum, mida kasutatakse mitme aasta jooksul, kulub järk-järgult, kuid ei kaota kasutusea jooksul oma füüsilist vormi.

Põhivara klassifikaator

1. Ulatuse järgi:

1) tootmispõhivara,

2) mittetootlik põhivara.

2. Rahvamajanduse sektorite lõikes:

1) tööstus,

2) põllumajandus jne.

3. Lisatarvikute järgi:

1) oma,

2) renditud.

4. Olenevalt konkreetsest rollist toote loomise protsessis:

1) põhivara (seadme) aktiivne osa,

2) põhivara passiivne osa.

5. Vastavalt kasutusastmele tootmis- ja majandustegevuses:

1) töökorras,

2) rendile,

3) laos,

4) konserveerimisel.

6. Omandivormi järgi:

1) olek,

2) munitsipaal,

3) privaatne,

4) segatud,

5) välismaised ja segatud Venemaa osalusega,

6) ühiskondlikud organisatsioonid.

7. Loodusliku koostise järgi:

1) hooned,

2) hooned,

3) edastusseade,

4) masinad ja seadmed,

5) sõidukid,

6) tööriistad,

7) tootmisseadmed ja tarvikud, majapidamisinventar,

8) töö- ja tootmiskarja,

9) mitmeaastased istandused,

10) maaparanduse kapitalikulud,

11) muu põhivara.

8. Struktuuri järgi:

1) tootmine,

2) tehnoloogiline.

Põhivara hindamise liigid

1. Algmaksumus kokku – loomise, soetamise, tarnimise, ladustamise ja paigaldamise tegelikud kulud.

2. Kulu miinus amortisatsioon (jääkmaksumus).

3. Täielik asenduskulu - sama põhivaraobjekti reprodutseerimise kulu aastal kaasaegsed tingimused omandamine ja kasutuselevõtt.

4. Asenduskulu miinus amortisatsioon.

5. Amortisatsiooni tulemusena pensionile läinud vahendite jääkväärtus.

6. Likvideerimisväärtus.

Kõik põhivara hindamise liigid koos moodustavad ettevõtte segaväärtuse.

Põhivara füüsiline ja vananemine

Füüsiline halvenemine - põhiliste tootmisvarade kasutusväärtuse püsiv kaotus nende kasutamise või mittekasutamise tõttu. Füüsiline amortisatsioon realiseeritakse rahaliselt amortisatsiooni mahaarvamisel. Neid mahaarvamisi läbi tootmise arendamise fondi kasutatakse põhivara taastamiseks. Seda tehakse kapitaliinvesteeringute vormis. Põhivara taastamiseks aga ainult amortisatsioonitasust ei piisa.

Vananemine - põhivara väärtuse vähenemine, mis on põhjustatud nende taastootmistingimuste muutumisest ja sõltumata nende tootmisomaduste kadumise määrast.

1. Masinatööstuses toodetud sama tüüpi põhivara maksumuse vähenemisega seotud kulum.

2. Seotud seda tüüpi suurema tootlikkusega fondide loomisega.

põhivara

Täiendavad allikad:

1) ettevõtte kasum ja muud omavahendid,

2) aktsia ja osakapital,

3) pikaajaline laen,

4) eelarveeraldised,

5) vahendid eelarvevälistest fondidest.

Tootmisvarade liikumine

Tootmisvarade liikumine toimub pidevalt ja ajaliselt, sest. tootmisvara on tootmissfääris ja ringlussfääris, siis tootmisvara ühe käibe aeg on tootmisaja ja ringluse aja summa:

B o \u003d B pr + B umbes

In pr \u003d V s + V prts

Prts \u003d V pr pr + V rada.

In pr pr \u003d V rp + V est.pr.

W- tootmisvarudes veedetud aeg,

Aastal pr- tootmistsükli aeg,

In pr pr- tootmisprotsessi aeg,

Rajal- tootmisprotsessi katkestusaeg,

Aastal rp- tööperioodi aeg,

In est.pr- looduslike protsessidega kokkupuute aeg.

Tööaeg:

V umbes \u003d V s + V tr + V pr vrd

Koos- ladudes veedetud aeg,

In tr- transpordiaeg,

In pr kl– uute tootmisvahendite soetamise aeg.

Üldiselt eluring põhivara koosneb järgmised sammud:

1. Sissepääs.

2. Osalemine tootmisprotsessis.

3. Liikumine ettevõtte sees.

4. Remont (praegune, kapitali).

5. Liising.

6. Inventuur.

7. Pensionile jäämine.

Põhivara kasutamise näitajad

1. Varade tasuvus.

2. Kapitali intensiivsus.

3. Kapitali ja tööjõu suhe.