Det finansielle markeds rolle i udviklingen af ​​det økonomiske system. Essensen af ​​det finansielle marked, dets funktioner og rolle i økonomien. Det finansielle markeds essens, rolle og funktioner

Emnet om finansielle markeder i lyset af de seneste begivenheder er relevant. Det skyldes først og fremmest finanskrisen, som har gjort næsten hele verden til slaver.
Specifikt i Rusland blev problemet akut efter kollapsene på statspapirmarkedet samt uro på erhvervsmarkedet.
I dag er det blevet nødvendigt at foretage en foreløbig vurdering af markedsudsigterne og situationen for makroøkonomien som helhed.
Finansielle marked er en slags genererende enhed med utallige indikatorer. Ud fra disse indikatorer kan man tilføje et billede, der afspejler det overordnede niveau af økonomien og dens tilstand i staten i dag.
Hovedopgaven for denne form for aktivitet er studiet af de teoretiske aspekter af aktiemarkedet. Udførelse af analytisk arbejde vil hjælpe med at studere tilstanden i de to markedssektorer. Du kan også lave en prognose og en objektiv vurdering af fremtidsudsigterne på det russiske marked i samarbejde med det globale aktiemarked. Prognosen vil være baseret på konklusionerne fra specialiserede analytiske agenturer og ansatte i Finansministeriet i Den Russiske Føderation.

Det finansielle markeds essens, rolle og funktioner

Markedet kan være præget af købere og ejendomsmæglere, som er uafhængige i deres egne handlinger med hensyn til interaktion med hinanden. Køberne omfatter enkeltpersoner, forskellige firmaer og mellemmænd, der er engageret i indkøb af varer. Dette gøres med henblik på dets videre videresalg.
Takket være markedet er der en rationel fordeling af ressourcerne. Det påvirker fuldt ud produktionsstrukturen og mængden af ​​fremstillede produkter. Markedskonkurrence helbreder økonomien ved at eliminere ukonkurrencedygtige virksomheder, hvis aktiviteter er urentable for staten.
Markedskonkurrencen tvinger også forbrugeren af ​​produktet til at vælge en rationel forbrugerstruktur. Priser fastsat og fastholdt på markedet betragtes som en bærer af økonomisk information. Alt ovenstående bestemmer markedets hovedrolle i statsøkonomien.
Det finansielle marked er en struktureret mekanisme til fordeling af kapital. Fordelingen er mellem långiver og låntager. Mellemmænd hjælper dem med dette. Hele operationen er baseret på tilstedeværelsen af ​​udbud og efterspørgsel efter en given kapital.
På det finansielle marked foretages forskellige transaktioner med penge. Disse omfatter tjenester til tilvejebringelse af kreditmidler og deres mobilisering. Den ledende rolle er besat af finansielle institutioner, der dirigerer kapitalstrømme til låntagere fra ejere.
Som en vare her kan du se kontanter sammen med værdipapirer. Dens formål er at skabe forretningsforbindelser mellem købere og sælgere af en finansiel ressource.
Partnerskabet mellem det finansielle marked og offentlige myndigheder er til gavn for begge parter. Statslige organisationer kan være en låntager eller en långiver. Den har ret til at fastsætte sine egne regler for, at markedet fungerer korrekt, og udøve tæt kontrol over det.
Staten kan officielt implementere kredit- og finanspolitikken på markedet. Den nationale økonomis tilstand afhænger af sidstnævnte. Det er tilrådeligt for staten at træffe foranstaltninger til at beskytte og fremme udviklingen af ​​det finansielle marked. Specifikthederne for samarbejde mellem sælgere og købere af et finansieringsaktiv afhænger af økonomiens love, der er etableret af staten.

Det finansielle marked udfører i løbet af sin aktivitet en række funktioner:

Det skaber betingelser for konstant rotation af penge under udførelsen af ​​betalingstransaktioner. Dette påvirker direkte pengestrømmen og regulerer dens volumen.
Det tiltrækker yderligere investorer og giver også chancer for videresalg af det finansielle aktiv, som markedet har. Disse to faktorer øger i høj grad likviditeten på det finansielle marked.
Skaber betingelser for at flytte ophobninger af gratis økonomiske ressourcer;
Det mobiliserer interne kilder til finansiel akkumulering og tiltrækker nye finansieringskilder.
Det kan hurtigt omfordele ressourcerne fra forskellige sfærer og grene af statsøkonomien. Derudover kan udvekslingen være mellem landet og AO, befolkningen og staten.
Udfører omfordelingen af ​​kapital mellem økonomiens sfærer og økonomiens sektorer.

Finansmarkedets hovedopgaver

Det finansielle marked prioriterer over de kontrollerende og ledende organer. Det løser tvister, der opstår blandt markedsdeltagere.
Skaber normer og handelscharter, samt yderligere deltagelse i det. Forvaltningen af ​​markedsøkonomiens sektorale og territoriale niveau udføres. Afhængig af ændringer i branchens gennemsnitlige indkomst, udføres en tværsektoriel "transfusion" af midler.

Det finansielle marked også:

Strømmen af ​​valutakurser for finansielle aktiver overvåges og reguleres. Dette gøres ved at skabe en balance mellem forbrugerens udbud og efterspørgsel hos sælgeren.
Motivationen af ​​forskellige personer til at være medskyldige på det finansielle marked bliver gjort. Potentielle medskyldige tilbydes rettigheder og muligheder for at lede virksomheder, alle muligheder for at akkumulere deres egen pengekapital og så videre.
Overholdelse af de normer, der er fastsat ved lov, overvåges.
Et netværk af virksomheder til salg af finansielle aktiver er ved at blive oprettet.
Markedsdeltagere har et overskud fra transaktioner med aktiver.
Reducerer risiko ved handel med finansielle aktiver.
Engageret i at bringe markedsnyheder til emnerne i økonomien.
Koncentrerer og centraliserer penge og produktion.

Strukturelle komponenter på det finansielle marked

Afhængigt af emnet for en handelstransaktion på det finansielle marked er der:
pengemarkeder. Besættelsen af ​​denne markedsstruktur er bevægelsen af ​​kortsigtede kapitaltransaktioner. De har den højeste grad af likviditet. Genstanden for forhandling er penge, indskud og så videre.
kreditmarkeder. Typen af ​​aktivitet på kreditmarkedet består i mellemfristede eller langsigtede transaktioner samt investering i rentable aktiver.
Smykkemarked. Økonomiske transaktioner direkte relateret til rotation af dyre sten og metaller.
Aktivmarked. Forretningsforbindelser relateret til mobilisering af midler gennem fremstilling af værdipapirer og deres videre omsætning.
Valutamarked. Det manifesterer sig under transaktioner til salg og køb af andre landes valuta eller valutaværdier.
Ovenstående typer markeder er indbyrdes forbundet. Men hver af dem har sine egne specifikationer for arbejdet og normerne for transaktioner. I henhold til tidspunktet for finansielle transaktioner er markedet opdelt i kapital og penge. Hovedopgaven for den første er at udvinde den største indkomst på mellemlang eller lang sigt.
Hovedformålet med pengemarkeder gør det muligt for banker og kommercielle virksomheder at styre likviditeten i deres egne aktiver. Disse institutioner anvender forskellige tilpasningsmetoder. De kan placere lån i kontanter eller købe og sælge værdifulde værdipapirer.
Det finansielle marked eksisterer kun med den gunstige funktion af primære og sekundære markeder. Det primære marked beskæftiger sig med fordeling eller omfordeling af låntagers og långivers monetære ressourcer. Dens kompetence omfatter udstedelse af lån og salg af værdipapirer. Forpligtelserne på det sekundære marked er videresalg af værdifulde aktiver, kontinuiteten i hele det finansielle markeds funktion.

Hvad er emnet for finansielle markeder?

Juridiske organisationer, sammen med enkeltpersoner, der er involveret i salg og køb af finansielle aktiver, deres opretholdelse i omløb og afregninger, kaldes emnet for det finansielle marked. De interagerer med hinanden i økonomisk henseende med henblik på yderligere omsætning af finansielle aktiver.
Reguleringen af ​​markedsaktiviteten på statsniveau udføres af præsidenten, regeringen, finansministeriet såvel som deres lokale organer. De organisationer, der betjener markedet, danner tilsammen dets infrastruktur. Disse organisationers velkoordinerede arbejde er nøglen til en vellykket drift af hele det finansielle marked. Finansielle markedsdeltagere omfatter statslige regulerings- og tilsynsorganer, organisationer, der betjener markedet og organisationer, der selvstændigt regulerer deres egne aktiviteter. De er betinget opdelt i ikke-professionelle og professionelle.
Professionelle markedsdeltagere omfatter alle juridiske enheder, der er blevet reguleret som professionelle deltagere med licenser.
Hovedtrækkene i et veludviklet finansmarked omfatter:
Stabile lovgivningsmæssige rammer;
En bred vifte af dets deltagere;
Renhed af information om markedstransaktioner;
Ærlighed og anstændighed af alle markedsdeltagere uden undtagelse;
Veludviklet infrastruktur for ovennævnte organisationer.
Hvis markedet har tilstedeværelsen af ​​alle disse punkter, er det i stand til at give alle sine deltagere hurtig brug af finansielle ressourcer.
Aktiemarkedet er en meget vigtig del af det finansielle system. Det er med til at øge effektiviteten af ​​produktionen og dens rentabilitet. Markedet hjælper med at stimulere statens økonomi og bedre dele investeringer.
For at udvikle økonomien i en industri er det første skridt at hæve markedet for værdifulde aktiver ved hjælp af forskellige styringsværktøjer. Dette træk gør det muligt trin for trin at komme væk fra gældsøkonomimodellen. Til gengæld er det kun det fulde afkast af de producerede industrier, der kan give reelle resultater.

Essensen og strukturen af ​​det finansielle marked

Definition 1

Det finansielle marked er et organiseret handelssystem, der anvender finansielle instrumenter. De omfatter penge-, kredit-, indlåns-, aktie-, forsikrings-, valuta-, pensionsmarkeder. På disse markeder spilles en vigtig rolle af finansielle institutioner, der dirigerer midler fra ejeren til låntageren, og produkterne er betalingsinstrumenter og værdipapirer.

Som ethvert andet marked er det finansielle marked designet til at etablere en direkte forbindelse mellem købere og sælgere af finansielle ressourcer. Hvis vi overvejer strukturen på de finansielle markeder, vil den være speciel for hver stat.

En sådan struktur er i stand til fuldt ud at afspejle indholdet og funktionerne på det finansielle marked. Generelt omfatter det finansielle marked:

• valutamarkedet,
• kapitalmarkedet,
• pengemarked,
• guldmarked.

Valutamarkedet er repræsenteret af et marked, hvor produkter er genstande, der har en valutaværdi.

Udenlandsk valuta, værdipapirer, ædle metaller, herunder platin, guld og sølv, er blandt genstandene for valutamarkedet.

Emnerne på valutamarkedet er en bank, en eksportør og en importør, investeringsinstitutioner og en statslig organisation.

Til gengæld er kapitalmarkedet opdelt i lånekapitalmarkedet og aktiemarkedet. Denne opdeling kan afspejle arten af ​​forholdet mellem varer, der sælges på dette marked af udstedere af finansielle instrumenter.

Når finansielle instrumenter er værdipapirer, er disse relationer ejerforhold, i andre tilfælde repræsenteres de af kreditforhold.

På lånekapitalmarkederne er der en cirkulation af langsigtede finansielle instrumenter, som leveres på betalingsbetingelser, tilbagebetaling af hastende karakter. Disse instrumenter omfatter det langfristede banklånsmarked og gældsstøttemarkedet.

På markederne udstedes, cirkuleres og absorberes værdipapirer som deres egne værdipapirer og deres substitutter, herunder certifikater, kuponer.

Deltagere i værdipapirer består af udstedere, der udsteder værdipapirer for at rejse de nødvendige midler. Investorer er personer, der køber værdipapirer til indtægt, ikke-ejendom eller ejendomsrettigheder.

Markedet er også repræsenteret af formidlere - personer, der leverer tjenester til udstedere og investorer for at nå deres mål.

Bemærkning 1

I strukturen af ​​det finansielle marked omfatter mange vestlige økonomer også forsikringsmarkedet, realkreditmarkedet og pensionsmarkedet. Markedet for pensionskonti og realkreditmarkedet er særlige markeder med egne finansielle instrumenter og institutioner, herunder spareinstitutter, der opererer på grundlag af kontrakter. Betydningen af ​​disse markeder stiger hvert år.

Funktioner på det finansielle marked

Der er flere funktioner, som det finansielle marked udfører under sine aktiviteter:

• Oprettelse af betingelser for en konstant cirkulation af penge ved betalingstransaktioner, som direkte påvirker pengecirkulationen og regulerer dens mængder.
• Tiltrækning af yderligere investorer, giver chancer for videresalg af finansielle aktiver, som markederne har.
• Skabelse af betingelser for bevægelse og akkumulering af ressourcer, mobilisering af interne kilder til akkumulering og tiltrækning af nye finansieringskilder.
• Implementering af den hurtige fordeling af ressourcer i forskellige områder og sektorer af statsøkonomien. Denne fordeling kan ske mellem landet og virksomheden, befolkningen og staten.
• Implementering af omfordeling af kapital mellem områder af økonomien og sektorer af økonomien.

De finansielle markeders hovedfunktion er således aktivt at mobilisere midlertidigt frie midler fra forskellige kilder. Disse midler kan mobiliseres fra kapital, som er i form af besparelser, herunder monetære og andre økonomiske ressourcer i befolkningen, organisationer, statslige organer.

Disse midler kan bruges på løbende forbrug og reelle investeringer og involveres på markederne af individuelle deltagere til yderligere effektiv brug i statens økonomiske liv.

Finansmarkederne fordeler effektivt den akkumulerede frie kapital blandt talrige slutbrugere. Ved hjælp af finansmarkedets funktionsmekanisme sikres og afsløres omfanget og strukturen af ​​efterspørgslen efter de relevante finansielle aktiver og rettidig tilfredsstillelse af efterspørgslen i forbindelse med kategorier af forbrugere, der midlertidigt har behov for at tiltrække kapital fra eksterne kilder. .

Bemærkning 2

Finansielle markeder udfører kvalificeret formidling mellem sælgere og købere af finansielle instrumenter. Det finansielle marked opererer gennem særlige finansielle institutioner, der formidler.

Det finansielle markeds rolle

Ved hjælp af finansielle markeder dannes markedspriser for de relevante finansielle instrumenter, som mere objektivt afspejler det tilsvarende forhold mellem udbud og efterspørgsel.

Markedsmekanismen i overensstemmelse med forskellige finansielle instrumenter hjælper fuldt ud med at tage højde for det nuværende forhold mellem udbud og efterspørgsel, og der dannes et passende finansieringsniveau, som er i stand til at tilfredsstille køberens og sælgerens økonomiske interesser til de finansielle aktiver. maksimalt omfang.

Bemærkning 3

Finansielle markeder danner betingelserne for at minimere kommercielle og finansielle risici. Det finansielle marked er i stand til at udvikle sin egen mekanisme til at forsikre prisrisici, der opstår under betingelserne for ustabil udvikling af staten.

Driften af ​​de finansielle markeder gør det muligt til et minimum at reducere den kommercielle og finansielle risiko for sælger og køber af finansielle aktiver, som er forbundet med ændringer. Derudover omfatter det finansielle markedssystem distribution af en række forskellige forsikringsydelser.

Under betingelserne for en vare(markeds)økonomi opnås den uafbrudte dannelse af finansielle ressourcer, såvel som deres effektive anvendelse, ved hjælp af det finansielle marked. Det er en form for organisering af pengestrømme i den nationale økonomi og fungerer som et værdipapirmarked og et lånekapitalmarked.

En objektiv forudsætning for, at det finansielle marked kan fungere, er uoverensstemmelsen mellem økonomiske enheders behov for finansielle ressourcer og tilgængeligheden af ​​kilder til at dække disse behov. I praksis kan gratis kontanter være tilgængelige for nogle ejere (ejere), mens andre markedsenheder kan have investeringsbehov.

Det finansielle marked er designet til at mobilisere midlertidigt frie midler og rationelt bruge dem. Dens funktionelle formål er at formidle bevægelsen af ​​monetære ressourcer fra deres ejere til brugere.

Ejerne er juridiske enheder og borgere, der samler midler til efterfølgende investering i finansielle aktiver og kapitalaktiver. Enkeltpersoner (husholdninger) investerer deres opsparing enten direkte (individuelt) eller gennem finansielle formidlere (finans- og kreditinstitutter).

Låntagerne er forretningsenheder, der investerer midler modtaget fra det finansielle marked i forskellige forretningsaktiviteter (f.eks. udvidelse af produktionen af ​​varer og tjenesteydelser i fast ejendom) for at udvinde yderligere indtægter (profit).

Det finansielle markeds funktion er uløseligt forbundet med tilstedeværelsen i den nationale økonomi af reelle ejere, som har reel økonomisk uafhængighed og ansvar for resultaterne af finansiel aktivitet.

Kun sådanne uafhængige ejere er i stand til at indgå kommercielle transaktioner på det finansielle marked og præsentere efterspørgsel efter aktieværdier i bytte for penge.

De fleste udenlandske og indenlandske økonomer tager, når de bestemmer finansmarkedets økonomiske karakter, ud fra det tilsigtede formål med de funktioner, det udfører.

Således bemærkede Van Horn: "Formålet med finansielle markeder er den effektive fordeling af besparelser mellem slutforbrugere." En økonomi kunne trives uden finansielle markeder, hvis de samme økonomiske enheder sparede og mobiliserede kapital til at udvikle den. Men i den moderne økonomi bruger markedsenheder, der hovedsageligt er engageret i kapitalmobilisering, flere midler til at investere i reelle aktiver, end de sparer. På den anden side akkumulerer husholdningerne flere penge, end de bruger på forbrug.

Jo større forskellen er mellem mængden af ​​foreslåede investeringer og opsparing, desto mere presserende er behovet for et effektivt finansielt marked for fordeling af opsparing blandt slutbrugerne. Slutinvestorens og slutejerens interesser koordineres på en optimal måde og med minimale omkostninger på det finansielle marked. Effektivt finansmarked absolut nødvendigt for at sikre en tilstrækkelig forsyning af fri kapital og opretholde statens økonomiske vækst. I mangel af andre finansielle aktiver end kontanter kunne markedsenheder ikke investere mere, end de har akkumuleret, så deres finansielle aktivitet ville være begrænset. Hvis størrelsen af ​​de planlagte reelle investeringer overstiger mængden af ​​nuværende besparelser, vil markedsenhederne blive tvunget til at udskyde deres implementering, indtil de nødvendige midler er akkumuleret. På grund af manglen på finansiering måtte forretningsenheder (virksomheder og selskaber), der ikke har tilstrækkelig kapital, udskyde eller opgive implementeringen af ​​mange meget rentable projekter. Denne situation er typisk for den russiske økonomi, som er karakteriseret ved en akut mangel på investeringsressourcer til at investere dem i kapitalaktiver (bygninger, strukturer, udstyr osv.).

I oversat og indenlandsk økonomisk litteratur kan man finde forskellige definitioner af det finansielle marked. Således fortolker L. D. Gitman og M. D. Jonk finansielle markeder som "en mekanisme, der samler dem, der tilbyder finansielle ressourcer til dem, der søger dem til transaktioner, normalt gennem formidlere såsom børser." På det finansielle marked forstår de kun markedet for aktier, obligationer og optioner. Deres fælles træk er, at prisen på hvert finansielt instrument til enhver tid er på punktet for udbud og efterspørgsel ligevægt. Efterhånden som ny information dukker op om risikoafkast, inflation, verdensbegivenheder osv., fører ændringer i balancen mellem udbud og efterspørgsel til dannelsen af ​​en ny ligevægt eller en ny markedspris for finansielle instrumenter.

M. Yu. Alekseev mener, at "markedet, der sikrer fordeling af midler mellem deltagere i økonomiske relationer, kaldes det finansielle marked." Forfatteren bemærker korrekt, at begrebet finansmarked er meget bredt, da det ikke kun dækker traditionelle finansielle, men også forskellige former for kreditforhold. M. Yu. Alekseev genkender kun to segmenter af det finansielle marked - markedet for banklån og værdipapirer.

I. S. Menshikov giver en mere kortfattet og pragmatisk definition af dette udtryk: "Det finansielle marked er en organiseret handel med værdipapirer." Så er det ikke klart, hvor man skal tilskrive den uorganiserede handel med aktieinstrumenter på håndkøbsmarkedet.

EV Mikhailova betragter det finansielle marked i to aspekter: teoretisk og praktisk. "Fra et politisk og økonomisk synspunkt er det finansielle marked en sfære til gennemførelse af økonomiske relationer udtrykt af finansiel kapital, en sfære til manifestation af visse aspekter af finansiel kapital. Fra et praktisk synspunkt betyder det finansielle marked transaktioner med værdipapirer. Det territoriale finansielle marked kan således dække et land, en region eller verden som helhed.

Den mest komplette definition er præsenteret af V. S. Torkanovsky: "Det finansielle marked er helheden af ​​alle monetære ressourcer, der er i konstant bevægelse, distribution eller omfordeling, og ændrer sig under indflydelse af udbud og efterspørgsel efter disse ressourcer fra forskellige økonomiske enheder."

Samtidig fremhæver V. S. Torkanovskiy tre vigtigste segmenter af det finansielle marked:

1. markedet for kontanter i omløb og udfører lignende funktioner af kortfristede betalingsmidler (sedler, checks osv.) - pengemarkedet;

2. lånekapitalmarked, det vil sige kort- og langfristede banklån;

3.værdipapirmarked - aktiemarked.

Det må antages, at den sidste af dem faktisk er det finansielle marked i sin snævrere forstand. Derfor er det finansielle marked et sæt af finansielle; institutioner, der styrer strømmen af ​​midler fra ejere (ejere) til låntagere ved hjælp af aktieinstrumenter (værdipapirer).

Det finansielle marked er mangfoldigt, men emnet for salg og køb er penge, der gives til brug i forskellige former. Finansielle (portefølje)investeringer beregnet til køb af værdipapirer opererer på aktiemarkedet. Sammensætningen af ​​det finansielle marked i Rusland er vist i tabel. 3.1.

Den økonomiske karakter af det finansielle marked afsløres mest fuldt ud i dets funktioner:

1.realisering af værdi og brugsværdi indeholdt i finansielle aktiver;

2. tilrettelæggelse af processen med at bringe finansielle aktiver til forbrugere (indskydere og købere);

3.finansiel støtte til investeringsprocessen (kapitalinvesteringer);

4.påvirkning af pengecirkulationen i landet.

I færd med at opfylde det finansielle marked første funktion der er en bevægelse i værdien af ​​bruttonationalproduktet (BNP), som udtrykkes gennem en udveksling: penge veksles til finansielle aktiver.

Tabel 3.1

Ordning til klassificering af det finansielle marked i henhold til dets definerende træk

Det finansielle marked er en integreret del af en udviklet markedsøkonomi. Måske kan vi antage, at udviklingen af ​​det finansielle marked og graden af ​​dets regulering af staten er de vigtigste indikatorer for modenhedsniveauet for landets økonomiske udvikling.

Det finansielle marked er det vigtigste segment af aktiemarkedet, som omfatter det finansielle marked, pengemarkedet, lånekapitalmarkedet og valutamarkedet. Selvfølgelig fungerer det finansielle marked i aktiemarkedssystemet som helhed og påvirkes ikke kun af interne faktorer i landets økonomiske og politiske situation, men også af tilstanden på det globale finansielle marked.

Det finansielle markeds funktion i en markedsøkonomi er yderst vigtig i selvreguleringen af ​​økonomien. I en udviklet stat udfører det finansielle marked mindst følgende vigtigste funktioner i økonomien:

aktiemarkedet er et område, hvor finansielle instrumenter bruges til at mobilisere opsparing i økonomien og omdanne dem til investeringsressourcer rettet mod de mest effektive mål for økonomisk udvikling;

gennem det finansielle marked overføres kapital fra en økonomisfære til en anden, hvorved der gennemføres strukturelle ændringer i økonomien i overensstemmelse med de nye efterspørgselsbetingelser. Udviklingen af ​​det finansielle marked som en del af aktiemarkedet og dets dygtige regulering af staten bestemmer i høj grad økonomiens mobilitet, dens evne til at tilpasse sig nye forhold;

udviklingen af ​​det finansielle marked bestemmer i høj grad graden af ​​fleksibilitet i den institutionelle struktur af økonomien, da aktier og andre værdipapirer bruges til at opbygge et afhængighedssystem, deltage i relaterede økonomiske og finansielle enheder, danne besiddelser på forskellige niveauer og grader af afhængighed;

det finansielle marked spiller en vigtig rolle med hensyn til at øge de finansielle virksomheders likviditetsniveau og deres solvens, da en garanteret andel af likvide værdipapirer opretholdes i deres portefølje;

det finansielle marked, direkte dets aktiesektor og i særdeleshed børssektoren, tjener som et subtilt barometer for situationen i økonomien, ændringer i forretningsaktivitet og tillid både generelt og i individuelle virksomheder. Det gælder både operationel og strategisk information.

BANK - (fra italiensk banko - bænk) - en finansiel organisation, en institution, der udfører forskellige typer operationer med penge og værdipapirer og leverer finansielle tjenester til regeringen, virksomheder, borgere og hinanden. Banker udsteder, opbevarer, udlåner, køber og sælger, veksler penge og værdipapirer, kontrollerer pengebevægelser, cirkulation af penge og værdipapirer, yder betalings- og afviklingstjenester. Der er to hovedtyper af banker, der tilsammen danner et tolagssystem: a) centralbanken - landets hovedstatsbank, udstyret med særlige rettigheder. Centralbanken er opfordret til at regulere pengecirkulationen i landet, udstede penge, regulere kredit og valutakurser, kontrollere forretningsbankernes aktiviteter, opbevare reserver og lagre af penge og guld. Centralbanken kaldes "bankernes bank"; b) kommercielle banker - oftest ikke-statslige banker, der udfører en bred vifte af bankoperationer, primært betjener virksomheder, firmaer, organisationer, institutioner og leverer banktjenester til befolkningen. Kommercielle bankers hovedfunktioner er at modtage indlån (indskud) og yde lån, holde konti, foretage ikke-kontante betalinger, betale penge på indskud, købe og sælge værdipapirer, valutaer og levere tjenester. Kommercielle banker kan være universelle og specialiserede (opsparing, investering, realkreditlån, clearing osv.).

det finansielle markeds funktion.

Så udstedere udsteder værdipapirer. Hvis værdipapirerne er registreret, oprettes der registratorer til at registrere rettighederne for ejerne af disse værdipapirer. Operationer med værdipapirer på det organiserede og uorganiserede finansielle marked udføres af professionelle aktieformidlere (mæglere og forhandlere). Et organiseret aktiemarked forudsætter den obligatoriske tilstedeværelse af handelsarrangører (finansielle børser og en håndkøbsarrangør og en lang række andre infrastrukturelementer).

Værdipapirers livscyklus består således af følgende faser:

• -opførelse af en ny udstedelse af værdipapirer;
• -indledende placering af værdipapirer (primær udstedelse);
• -cirkulation (køb og salg) af værdipapirer;
• - indfrielse (indfrielse) af gæld (obligationer mv.) værdipapirer.

I overensstemmelse med denne cyklus betragtes to fundamentale komponenter af det finansielle marked, dvs. dets primære og sekundære segment.

Det primære marked er det marked, hvor de først udstedte værdipapirer er placeret. Dets vigtigste deltagere er udstedere af værdipapirer og investorer. Udstedere, der har brug for finansielle ressourcer til at investere i fast driftskapital, bestemmer udbuddet af værdipapirer på aktiemarkedet. Investorer, der leder efter et rentabelt område til brug af deres kapital, danner efterspørgsel efter værdipapirer. Det er på det primære marked, at midlertidigt frie midler mobiliseres og investeres i økonomien. Men det primære marked sikrer ikke kun udvidelsen af ​​akkumulering på omfanget af den nationale økonomi. Derfor kan vi konkludere, at der på det primære marked er en fordeling af gratis kontanter efter sektorer og sfærer i den nationale økonomi. Kriteriet for denne placering i en markedsøkonomi er den indkomst, der genereres af værdipapirer. Det betyder, at gratis kontanter er rettet til virksomheder, industrier og sektorer af økonomien, der maksimerer indkomsten. Det primære marked fungerer som et middel til at skabe en effektiv struktur i den nationale økonomi ud fra markedskriterier, opretholder økonomiens proportionalitet på det nuværende niveau af profit for individuelle virksomheder og industrier.

Alt dette betyder, at det primære finansielle marked er den egentlige regulator af markedsøkonomien. Det bestemmer i høj grad mængden af ​​akkumulering og investeringer i landet, tjener som et spontant middel til at opretholde proportionalitet i økonomien, der opfylder kriteriet om profitmaksimering, og bestemmer således tempoet, omfanget og effektiviteten af ​​den nationale økonomi. Det primære marked indebærer, at udstedere placerer nye udstedelser af værdipapirer. I dette tilfælde kan virksomheder, den føderale regering, kommuner fungere som udstedere.

Købere af værdipapirer er individuelle og institutionelle investorer. Samtidig afhænger forholdet mellem dem både af niveauet for økonomisk udvikling, niveauet af opsparing og af kreditsystemets tilstand. I udviklede lande er værdipapirmarkedet domineret af institutionelle investorer. Det er kommercielle banker, pensionskasser, forsikringsselskaber, investeringsfonde, investeringsforeninger mv.

Efter at have analyseret tilstanden på de finansielle markeder i udviklede lande, kan det bemærkes, at selvom det primære marked tjener som grundlaget for det finansielle marked, og det er dette marked, der bestemmer dets overordnede omfang og udviklingshastighed, dets volumen i udviklede kapitalistiske lande er i øjeblikket relativt lille.

I nogle lande er forholdet mellem egen og lånt kapital fastsat ved lov. Men uanset lovens eksistens er der i hvert land en klar idé om den maksimale størrelse af lånte midler. At gå ud over denne linje er forbundet med betydelig risiko for selskabet som helhed og dets aktionærer. I denne situation regulerer selskabet strukturen af ​​sin kapital ved at udstede nye aktier og erstatte dem med sine gældsforpligtelser.

Således er udstedelsen af ​​nye aktier på det nuværende udviklingsstadium af det finansielle marked i udviklede lande meget ubetydelig og er ikke altid forbundet med mobiliseringen af ​​gratis finansielle ressourcer til at finansiere økonomien. Dette betyder, at der i udviklede lande ikke kun er et fald i omfanget af det primære finansielle marked, men sideløbende er der et fald i dets rolle som regulator af investeringer og økonomien som helhed.

I Rusland er det finansielle marked på stadiet af dets dannelse. Under betingelserne for massekorporatisering af statsejede virksomheder, skabelsen af ​​nye aktiestrukturer, der har et stærkt behov for midler til investeringer, konstant låntagning fra staten, er det primære marked hovedsegmentet af værdipapirmarkedet.

Men på grund af den svage udvikling af markedsforhold, inflation, generel ustabilitet udfører det primære marked i Rusland ikke funktionerne til at regulere økonomien i dag.

Værdipapirer placeres på det primære marked i to former:

• 1. ved direkte appel til investorer;
• 2. gennem mellemmænd.

Uanset formen for placering af værdipapirer - ved direkte henvendelse til investorer eller gennem en mellemmand - omfatter forberedelsen af ​​en nyemission en række faser (1, s. 122):

I. Registrering af udstedelsen af ​​et særligt autoriseret regeringsorgan.

II. Nedkølingsperiode. I denne periode gennemgås ansøgningen. Udstederen bruger den til at offentliggøre foreløbige prospekter, der giver de nødvendige oplysninger til at vurdere udstedelsens attraktivitet.

III. Stadiet af præ-udstedelsesmødet, hvor ansøgningen om registrering verificeres, og det endelige prospekt fastlægges.

IV. Perioden med direkte implementering af nye udgivelser.

Det primære marked indebærer den obligatoriske eksistens af det sekundære marked. Desuden er det efter min mening praktisk talt umuligt at eksistere et primært marked i mangel af et sekundært marked.

Sekundært marked - et marked, hvor værdipapirer handles i form af videresalg af tidligere udstedte og i andre former. De vigtigste markedsdeltagere er ikke udstedere og investorer, men spekulanter, der forfølger målet om at opnå overskud i form af valutakursforskelle. Indholdet af deres aktiviteter er reduceret til konstant køb og salg af værdipapirer. At købe lavt og sælge højt er hovedmotivet for deres aktiviteter.

Det sekundære marked bærer nødvendigvis et element af spekulation. Som følge heraf er der en konstant omfordeling af ejendom på det sekundære marked, som altid har én retning - fra små ejere til store.

Migrationen af ​​kapital udføres i form af dens overløb til stedet for den nødvendige anvendelse og udstrømning af kapital fra de industrier, virksomheder, hvor der er et overskud af det.

Det sekundære marked påvirker således i modsætning til det primære marked ikke størrelsen af ​​investeringer og opsparing i landet. Det giver kun en permanent omfordeling af midler, der allerede er akkumuleret gennem det primære marked mellem forskellige emner i det økonomiske liv. Som følge heraf giver det sekundære markeds funktion en konstant omstrukturering af økonomien for at øge dens markedseffektivitet og er lige så nødvendig for det finansielle markeds eksistens som det primære marked.

Det sekundære markeds rolle er dog ikke begrænset til dette. Det sekundære marked sikrer værdipapirernes likviditet, muligheden for at sælge dem til en acceptabel kurs og skaber dermed gunstige betingelser for deres oprindelige placering. Muligheden for at omdanne værdipapirer til kontanter til enhver tid er en forudsætning for at investere i værdipapirer, fordi kilden til den investerede lånekapital er midlertidig fri kontantkapital og midler, der kun kan anvendes i overensstemmelse med de grundlæggende principper for kredit.

Muligheden for videresalg er den vigtigste faktor, som en investor tager i betragtning ved køb af værdipapirer på det primære marked. Det sekundære markeds funktion er at balancere det finansielle marked og sikre likviditet. Et likvidt marked er kendetegnet ved en lille forskel mellem udbudskursen og budprisen; små udsving i priserne fra transaktion til transaktion. Desuden konkluderede jeg, at markedslikviditeten er jo større, jo større antal deltagere i salget og muligheden for hurtigt videresalg af værdipapirer, samt jo højere nyhedsprocenten af ​​de værdipapirer, der udbydes til salg.

Der er to organisatoriske varianter af sekundære markeder: organiseret - udveksling og uorganiseret - håndkøb. Til gengæld antager begge forskellige former for organisation.

Den enkleste form for organisering af finanshandel er det spontane marked. Her bestemmer sælgere og købere, der kommunikerer med hinanden, niveauet af udbud og efterspørgsel efter visse værdipapirer og indgår transaktioner direkte med hinanden. Afslutningen af ​​en transaktion på et spontant marked afhænger af, hvor godt sagen bringer sælgere og købere sammen, og betingelserne for at udføre forskellige handelsoperationer kan variere betydeligt, selv når de opstår på samme tidspunkt.

Håndkøbsomsætning opstår som et alternativ til fondsbørsen Mange virksomheder kunne ikke komme ind på fondsbørsen, da deres præstationer ikke opfyldte kravene til deres registrering på fondsbørsen. I øjeblikket cirkulerer den overvejende del af alle værdipapirer i håndkøbsomløb. Disse er aktier i små virksomheder, der opererer i traditionelle industrier, aktier i store virksomheder etableret i de nyeste sektorer af økonomien, der potentielt er i stand til at blive til største selskaber, værdipapirer i kreditinstitutter, der traditionelt begrænser omfanget af cirkulation af deres værdipapirer, statslige og kommunale værdipapirer, nye aktieemissioner.

Over-the-counter handel udføres af specialister: mægler- og forhandlervirksomheder, der ofte kombinerer deres funktioner. I håndkøbsomsætning er der ikke et enkelt fysisk center til at udføre transaktioner, og købs- og salgstransaktioner foregår via telefon- og computernetværk. Priserne fastsættes ved forhandling i henhold til reglerne for håndkøbsforretninger, som altid er mindre stive end de gældende handelsregler på børsen.

Som det er kendt, er det organiserede center for over-the-counter-omsætning i Rusland det russiske handelssystem (RTS), som forener mægler-forhandlervirksomheder i den centrale region og det nordvestlige.

Den traditionelle form for det sekundære marked er den finansielle børs - et organiseret, regelmæssigt fungerende marked for værdipapirer og andre finansielle instrumenter, en af ​​regulatorerne på det finansielle marked, der tjener pengekapitalbevægelser.

Den finansielle udvekslings rolle i landets økonomi bestemmes primært af graden af ​​afnationalisering af ejendom, mere præcist af andelen af ​​aktieejerskab i produktionen af ​​bruttonationalproduktet. Derudover afhænger børsens rolle af udviklingsniveauet på det finansielle marked som helhed.

Den finansielle udvekslings hovedfunktioner omfatter (1, s. 127):

mobilisering og koncentration af fri kontantkapital og opsparing gennem organisering af salg af værdipapirer;

investering af staten og andre økonomiske organisationer gennem organisering af køb af deres værdipapirer;

at sikre et højt likviditetsniveau for investeringer i værdipapirer.

For at værdipapirer kan handles på en finansiel børs, skal de overvinde en række barrierer: noteringsprovision (proceduren for at inkludere udsteders værdipapirer på børsens noteringsliste); tilbudsprovision (bestemmer værdien af ​​værdipapiret ved dets første salg).

Som et resultat, efter at have analyseret ovenstående oplysninger, kan vi konkludere, at den finansielle udveksling gør det muligt at sikre koncentrationen af ​​efterspørgsel og udbud af værdipapirer, deres balance gennem valutakurser, som virkelig afspejler aktiekapitalens effektivitetsniveau.

Indlæser...