Агрессивный портфель – это набор инвестиционных инструментов, купленных юридическим или физическим лицом, отличающихся наивысшим уровнем риска и потенциально высокой доходностью. Как правило, в агрессивный портфель входят низколиквидные молодых компаний, но с мощным потенциалом роста.
Агрессивный портфель – прямая противоположность защитного портфеля, ориентированного на максимальную надежность, но с минимальным уровнем прибыли.
Основные характеристики агрессивного портфеля – уровень риска, категории и виды ценных бумаг, общее число и стоимость выбранных активов.
Главная задача инвестора при формировании агрессивного портфеля – получение максимальной прибыли на сделках с ценными бумагами недооценных и быстрорастущих молодых компаний. Такие вложения требуют глубокого анализа рынка и самого эмитента, в активы которого инвестируется .
Управление агрессивным портфелем
В процессе своей деятельности выбирает один из двух видов управления агрессивным портфелем:
- активное управление. Его особенность - периодический пересмотр активов портфеля на фоне изменений рыночной конъюнктуры. Основная задача – достижение максимальных целей путем своевременной продажи старых и покупки новых инструментов. Преимущество активного управления – возможность получить максимальную , снизить риск потери части или всего капитала. При активном управлении инвестор своевременно реагирует на тенденции развития компании и ее перспективы, а также оперативно вносит корректировки в совокупность имеющихся активов;
- пассивное управление.
Здесь речь идет о покупке определенного набора акций и сохранения портфеля в неизменном виде в течение определенного периода времени, вне зависимости от небольших изменений конъюнктуры рынка.
В случае с агрессивным портфелем наилучший вариант – активное управление. Молодые компании отличаются высокой степенью нестабильности, а стоимость ценных бумаг – высокой волатильностью. В такой ситуации инвестор должен анализировать и постоянно держать на виду «свои» компании.
При этом управление портфелем можно разделить на :
- самостоятельное . В этом случае инвестор сам принимает решение о покупке тех или иных активов, а также периодичности их пересмотра. Если в качестве инвестора выступает компания, то в ней может быть создан целый отдел. Функции последнего будут заключаться в следующем – определении целей и типа инструментов, разработке стратегии управления, планирование и реализация сделок применительно к управлению портфелем, анализ и определение факторов, влияющих на изменение цены активов, принятие решений по корректировке портфеля и так далее.
- доверительное. Особенность такого управления – передача большей части прав другому юридическому лицу или компании. Сегодня в качестве управляющих могут выступать индивидуальные специалисты, трастовые компании, инвестиционные фонды и банки.
Этапы управления агрессивным портфелем
В процессе выбора и управления инвестиционными активами можно выделить несколько основных этапов:
- определение инвестиционной политики , своих задач и целей на ближайшее будущее. Здесь важно определиться, каким должен быть уровень доходов, риск, сроки инвестиций и так далее;
- анализ рынка на факт достойных ценных бумаг для своего портфеля. Такой процесс часто называется мониторингом рынка. На данном этапе важно не спешить и провести полный анализ интересующих компаний – сроки работы, стоимость акций, изменение цены, возможные перспективы, востребованность товаров (услуг) эмитента на рынке и так далее;
- формирование агрессивного портфеля . Здесь совершается покупка отобранных активов в нужном количестве и по интересующей цене;
- оценка портфеля с позиции потенциальных задач
. На этом этапе сравниваются рыночные характеристики акций в портфеле с теми параметрами, которые планирует получить сам инвестор. В агрессивном портфеле такая оценка должна выполняться как можно чаще, а особенно в период резких колебаний на фондовом рынке;
- внесение изменений (пересмотр). По итогам анализа «лишние» ценные бумаги продаются, а новые активы пополняют .
Методы анализа агрессивного портфеля
При выборе такой формы инвестиций можно использовать один из видов анализа:
- фундаментальный.
Его особенность – особый упор на прогнозирование и анализ рынка, изучение и выявление экономических взаимосвязей. Кроме этого, инвестор обязан провести анализ факторов, влияющих на цену и ряд других характеристик компании. Э
тот метод, как правило, более эффективен для прогнозирования процентных ставок и курсов валюте. В агрессивном портфеле часто применяется в качестве основного инструмента анализа;
- технический . Особенность метода – прогнозирование и анализ рынка при использовании рыночной цены активов, графических и математических методик. При этом экономические нюансы работы компании в расчет, как правило, не берутся. хорош для краткосрочных инвестиций и может применяться в качестве помощника при выборе активов.
Модель формирования агрессивного портфеля
При совершении столь рисковых инвестиций нельзя забывать о диверсификации своих рисков. В процессе формирования портфеля стоит уделять внимание ценным бумагам различных компаний. В случае если один из «новичков» не выдерживает конкуренции, то второй может «вытянуть» прибыль инвестора и хотя бы частично покрыть .
К основным способам диверсификации агрессивного портфеля можно отнести покупку:
Различных видов бумаг, к примеру, акций и облигаций;
- активов компании из различных секторов экономики. К примеру, нефтяной и химической промышленности;
- ценных бумаг эмитентов, работающих в различных регионах России;
- одинаковых активов, но выпущенных различными эмитентами;
- акций (облигаций) компаний, расположенных в различных странах мира;
- ценных бумаг компаний, отличающихся высоким уровнем диверсификации. То есть хозяйственная деятельность эмитента уже сама по себе защищена от многих внешних и внутренних рисков;
- акций эмитентов, которые обладают своим, хорошо диверсифицированным и надежным инвестиционным портфелем.
Особенности совмещения агрессивного портфеля
Для повышения эффективности вложений и снижения своих рисков возможны следующие сочетания:
1. Агрессивный и консервативный портфель.
В этом случае кроме рисковых ценных бумаг в инвестиционный портфель включаются активы более надежных компаний и с более продолжительным сроком инвестирования. Так обеспечивается средний объем доходности, но меньший уровень риска. Со своей стороны надежность обеспечивают консервативные ценные бумаги, а доходность – агрессивные.
2. Агрессивный и доходный портфель . Подобное сочетание позволяет снизить риски потери капитала на бирже в результате падения курсовой цены или отсутствия дивидендных выплат. В этом случае одна часть активов приносит максимальную прибыль, а вторая – рост капитальной цены. При этом у такого типа совмещения есть два основных подтипа:
- портфель двойного назначения . В него включаются активы, которые принесут инвестору максимальную прибыль при общем увеличении объемов инвестиций. Одни акции будут обеспечивать прирост капитала, а вторые – доходность;
Инвестировать – это просто [Руководство по эффективному управлению капиталом] Савенок Владимир Степанович
Агрессивный портфель Александра
Данный портфель (табл. 8 ) разработан для суммы 500 тысяч долларов. Планируемая минимальная доходность портфеля – 11,7 %.
Что же получилось у самого агрессивного героя из нашей троицы?
Табл. 8.
Возможно, некоторые из вас скажут, что 11,7 % доходности – не очень много для агрессивного портфеля. И, в общем, я готов согласиться с такой точкой зрения, но… у меня рука не поднимается поставить доходность по некоторым инструментам 20 % или 50 % годовых. А ведь именно такой доход могут дать некоторые инструменты – российские ПИФы, акции, которые Александр будет выбирать самостоятельно, фонд акций малых компаний. Естественно, что доходность портфеля вырастет значительно, если эти инструменты покажут высокую доходность, но планировать ее, я считаю, не очень корректно, ведь в некоторые годы эти активы могут существенно проседать в цене.
Как осуществлялось инвестирование
1. Страховая компания Generali International (Guernsey). Как и в ранее описанных случаях, эту компанию мы использовали в качестве брокера, через которого были приобретены некоторые фонды. В частности, все зарубежные ПИФы и хедж-фонды были куплены через эту компанию.
2. Интернет-брокер TD AMERITRADE (США). Александр открыл этот счет у брокера, чтобы осуществлять быстрые операции покупки и продажи фондов (ETFs) и акций. Я никогда не рекомендую своим клиентам инвестировать в отдельные акции, если они не собираются посвящать этому занятию хотя бы пару часов в неделю. Тем не менее такие активные люди, как Александр, всегда хотят попробовать что-то новое. Как правило, этот опыт становится очень полезным, потому что оказывается негативным, и лучше его приобрести, будучи молодым.
3. Российские банки. В банках Александр открыл депозитные счета в рублях.
4. УК «ВТБ». В этой компании Александр купил паи индексного ПИФа «Индекс ММВБ».
5. УК «Allianz РОСНО». Здесь Александр приобрел паи фонда «Акции второго эшелона».
Какие риски несет портфель. Как видите (рис. 24 ) б?льшая часть капитала (50 %) инвестирована агрессивно. Если бы не мои рекомендации, Александр инвестировал бы агрессивно все деньги.
Рис. 24. Риски агрессивного портфеля Александра
Рис. 25. Структура агрессивного портфеля Александра
Я рад, что мне удалось его остановить, – 2008 год показал, что такое агрессивные инвестиции, и сегодня Александр стал намного сговорчивее. Все же личный опыт – лучший учитель. А на диаграмме валютных рисков мы снова видим все тот же «Мерседес».
Вот такие пироги… вернее, портфели получились у Константина, Ульяны и Александра.
Возможно, вы не во всем согласны со мной (впрочем, другого ожидать и не приходится). Возможно, вы включили бы в портфели другие фонды и инвестиционные инструменты. Тем не менее при формировании инвестиционного портфеля самым важным принципом всегда является правильная диверсификация. Я подчеркиваю слово «правильная», потому что некоторые считают, что, купив несколько разных фондов, они уже защитили свой портфель, и приобретают пять фондов, все из которых инвестируют деньги в акции российских компаний. Это не диверсификация, это… Я даже не знаю, как это назвать. Я мог бы включить в эту книгу гораздо больше информации о структуре инвестиционного портфеля, привести множество статистических данных о том, какие портфели работали лучше или хуже в те или иные периоды. Однако вы можете найти такую статистику в других книгах – их много в книжных магазинах. Значительная их часть написана математиками-теоретиками. Там все изложено правильно с точки зрения научного подхода, но практика вносит иногда свои серьезные коррективы.
Не сомневаюсь, что у вас на языке вертится вопрос, который вы хотели бы мне задать, но не можете, поскольку мы с вами общаемся не напрямую: «Каков же результат работы тех портфелей, которые вы сделали для своих героев? Насколько эти портфели выросли или упали к моменту выхода в свет этой книги?»
Что ж, у вас достаточно информации для того, чтобы самим оценить работу портфелей и конкретных фондов, которые входят в них. Все включенные в портфели фонды – реальносуществующие, и вы без проблем найдете их в Интернете. Если вы проделаете эту работу, она будет для вас прекрасной практикой для управления своим капиталом в будущем.
Моей основной задачей при написании этой книги было показать, как формируется инвестиционный портфель для абсолютно разных людей с совершенно различными целями.
Несмотря на то что я взял для примера людей с довольно большими инвестиционными суммами, такие портфели мы делаем и для людей с гораздо меньшим капиталом.
Я надеюсь, что изложенная в книге информация будет вам полезна и вы не будете допускать элементарных ошибок при формировании своих портфелей.
Из книги Организуй себя автора Каунт ДжонАгрессивный подход Громко сетуйте на то, что вы перегружены работой и что вас считают в каждой бочке затычкой. Укажите человеку, обратившемуся к вам с просьбой, на то, что он ведет себя неразумно, обращаясь к вам за помощью. Говорите зло и напористо или, на худой конец,
Из книги История экономических учений: конспект лекций автора Елисеева Елена Леонидовна3. Буржуазные реформы Александра II и их последствия Отмена крепостного права повлекла за собой и другие реформы. Буржуазные реформы 1860 – 70-х гг. – эпоха Великих реформ, когда стал складываться союз царя, дворян и буржуазии. Реформы должны были способствовать развитию
Из книги Ваши деньги должны работать [Руководство по разумному инвестированию капитала] автора Из книги Шпаргалка по истории экономики автора Энговатова Ольга Анатольевна Из книги Биржевые миллионы, кто и как заработал их на российском фондовом рынке. автора Олег МакаровАгрессивный портфель Александра Данный портфель (табл. 8) разработан для суммы 500 тысяч долларов. Планируемая минимальная доходность портфеля – 11,7 %. Что же получилось у самого агрессивного героя из нашей троицы? Табл. 8. Структура агрессивного портфеля
Из книги Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском автора Бернстайн Уильям49. РЕФОРМЫ АЛЕКСАНДРА II. НЕСООТВЕТСТВИЕ ПОЛИТИЧЕСКОГО СТРОЯ НОВЫМ ЭКОНОМИЧЕСКИМ УСЛОВИЯМ. ОСОБЕННОСТИ РОССИЙСКОГО КОЛОНИАЛИЗМА Реформа 1861 г. изменила экономический базис страны, соответственно, должна меняться и надстройка, т. е. политические, правовые, военные,
Из книги Жить в России автора Заборов Александр ВладимировичСинергия успеха Предисловие Генерального директора ООО «АЛОР Групп» Калина Александра Борисовича. На седьмом этаже здания биржи РТС на Воздвиженке есть овальный конференц-зал с прекрасным видом на исторический центр столицы. Возможно, Вы бывали в этом здании на
Из книги Инвестировать – это просто [Руководство по эффективному управлению капиталом] автора Савенок Владимир СтепановичПортфель Мадонны Рассмотрим еще несколько примеров того, как функционирует этот процесс. Предположим, что вы смелый инвестор и ответили на три вопроса, заданных в начале этой главы, так:1. Сложность: умеренная (активы второго уровня и акции компаний, занимающихся добычей
Из книги MBA в кармане: Практическое руководство по развитию ключевых навыков управления автора Пирсон БарриДефицитный портфель Ответим на основные вопросы о портфеле слегка по-другому:1. Сложность: высокая. Мы не возражаем против того, чтобы владеть более чем десятью классами активов.2. Консерватизм: высокий. Мы хотим адекватной диверсификации и доходности, но желаем свести
Из книги Как делать деньги на рынке Forex автора Гребенщиков СтаниславСамый агрессивный народ в мире Я однажды гулял по столице, Двух прохожих случайно
Из книги Библия личных финансов автора Евстегнеев Александр Николаевич4.2. Выбор инструментов для портфелей Константина, Ульяны и Александра – Жить хорошо! – А хорошо жить – еще лучше! Из кинофильма «Кавказская пленница» Мы с вами все ближе и ближе к развязке – к построению портфелей трех героев, первые буквы имен которых по странной
Из книги Несправедливое преимущество. Сила финансового образования автора Кийосаки Роберт Тору4.3. Портфели Константина, Ульяны и Александра Четыре самых дорогих слова в английском языке – «This time it’s different» («В этот раз все по-другому»). Джон Темплтон В этом разделе я покажу детально, какие портфели были разработаны для наших героев. Это именно то, к чему мы с вами шли
Из книги автораТоварный портфель Теория утверждает также, что следует дифференцированно управлять различными товарами (особенно в плане инвестиций) в зависимости от: их относительной доли рынка, темпов расширения рынка.Из этой теории возникла знаменитая «Бостонская матрица» (см.
Из книги автораАгрессивный вход в торги Эта метода изобретена не мной, я ее не применяю, но коль скоро она используется в практическом трейдинге, то я считаю своим долгом познакомить с ней и читателей. Ее автор - один мой приятель, который, будучи человеком в общем-то здравомыслящим и
Вы слышали, что инвестирование в агрессивные паевые фонды может быть хорошей идеей. Но является ли агрессивный портфель взаимных фондов лучшей идеей для вас и ваших инвестиционных потребностей?
Получение более высокой прибыли с паевыми инвестиционными фондами является целью, которую разделяет большинство инвесторов. Однако получение более высокой отдачи почти всегда потребует принятия больших рыночных рисков. Поэтому перед созданием портфеля паевых инвестиционных фондов инвесторы должны определить свою инвестиционную цель и полностью осознать свою терпимость к риску.
Является ли Агрессивный портфель лучше для вас?
Существует три основных типа портфелей: Агрессивные портфели, умеренные портфели и консервативные портфели. Выбор правильного вида портфеля - это как выбор аттракционов в парке развлечений. Самая худшая ошибка, которую вы можете сделать, - это выбрать поездку, которая пугает вас и заставляет вас хотеть спрыгнуть с нее в середине поездки. По иронии судьбы, одна вещь об аттракционах аттракционов заключается в том, что они относительно безопасны, потому что они задерживают вас! Когда дело доходит до инвестиций, вы можете «спрыгнуть с дороги», продавая свои средства в середине нисходящего рынка. Это может нанести ущерб, потому что вы продаете по низким ценам, прежде чем у вас есть шанс «вернуться» к ценам акций.
Таким образом, важно выбрать поездку (или портфель в этом случае), с которой вам будет комфортно оставаться на всю поездку, а это означает, что ваш портфель взаимных фондов выполнил вашу инвестиционную цель и вы достигли своего финансового назначения.
Вот как это руководство инвестировать:
Кто должен инвестировать в агрессивные портфели
Агрессивный портфель подходит для инвестора с высокой степенью риска и временным горизонтом более 10 лет. Причиной этого является то, что агрессивные портфели обычно включают больше акций, чем умеренные и консервативные портфели.
Поэтому агрессивные портфели, как правило, приводят к большей волатильности (взлеты и падения в движении цены), чем другие типы портфелей.
Агрессивные инвесторы готовы принять периоды экстремальной волатильности рынка (взлеты и падения в стоимости счета) в обмен на возможность получения высоких относительных доходностей, которые опережают инфляцию с большой разницей.
Пример Агрессивного распределения по взаимному фонду Категория
Типичный агрессивный портфель Распределение активов - это 85% акций и 15% облигаций. Вот пример агрессивного портфеля, использующего основные типы взаимных фондов:
30% Большой кол-во акций (индекс)
15% Средний запас
15% Малый колпак
25 % Иностранные или развивающиеся акции
15% Промежуточная облигация
Суть в том, что с созданием портфеля паевых инвестиционных фондов существует только одна серьезная ошибка, а именно для покупки слишком агрессивных средств.Если вы считаете, что ночью можете потерять сон, беспокоясь о том, что портфель паевых инвестиционных фондов может снизиться, вы можете подумать о создании умеренного портфеля или консервативного портфеля.
Еще раз помните, что создание портфеля взаимных фондов - это как выбор аттракционов в парке развлечений: вы хотите выбрать еду, которую вам понравится, и ту, где вы не захотите спрыгнуть после первого страшного поворота,
Отказ от ответственности: информация на этом сайте предоставляется только для обсуждения и не должна быть неверно истолкована как совет по инвестициям. Ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.
Название стратегии
Инвестиционный портфель по агрессивной стратегии для регулярных сумм инвестиций .
Цели стратегии
- накопление на любую финансовую цель сроком от 12 лет (выход на пенсию, образование детей, покупка недвижимости)
- инвестиции на зарубежных рынках по агрессивной стратегии
- рост капитала и его покупательной способности выше инфляции
Характеристики стратегии
- тип платежа: ежемесячные довложения
- суммы инвестиций: $600 в месяц
- рекомендуемый срок инвестиций: от 12 лет
- склонность к риску: высокая, агрессивная
- международная диверсификация (распределение) активов портфеля
Структура инвестиционного портфеля
Баланс портфеля по финансовым инструментам
Баланс портфеля по классам активов
Распределение активов по степени риска
Распределение активов по валютному риску
Распределение активов по регионам мира
Распределение акций по размеру капитализации
Доходность портфеля
Потенциальная (ожидаемая) доходность портфеля: 10-14% годовых
Историческая доходность:
Период расчетов:
01.05.2006 - 01.02.2013
Суммарные платежи за весь период:
$49 200
Капитал на конец периода:
$62 365,37
Суммарная доходность:
44,59%
Среднегодовая доходность:
4,72%
Период ребалансировки:
Каждый год
Важные примечания:
Дата начала расчетов взята по причине того, что самый младший по времени работы инвестиционный фонд из портфеля начал свою работу в апреле 2006 года. Данные для расчетов были взяты из общедоступных источников, официальных страниц фондов на интернет-сайтах управляющих компаний. Доходности были рассчитаны на основе ежедневного изменения стоимости чистых активов фондов. Все дивиденды были реинвестированы в день их фактического поступления от фонда. Ежемесячный платеж инвестировался в первый день каждого месяца в соответствии с балансом портфеля. Ребалансировка портфеля осуществлялась 1 января каждого года в соответствии с балансом портфеля.
Исторический рост стоимости активов портфеля и инвестируемые суммы
Доходность по годам
Среднегодовая доходность за весь период начиная с каждого года
Например, если начать инвестировать по этой стратегии в 2007 году, то среднегодовая доходность портфеля за весь период составит 4,27%. Если начать с 2009 года, то 10,73% в год и так далее.
Суммарная доходность за весь период начиная с каждого года
Например, если начать инвестировать по этой стратегии в 2007 году, то суммарная доходность портфеля за весь период составит 34,01%. Если начать с 2009 года, то 66,50% в год и так далее.
Вложений. Наиболее популярный портфель среди инвесторов, не склонных к большому риску.
По уровню принимаемых рисков различают три основных типа инвестиционного портфеля - агрессивный (спекулятивный) портфель умеренный (компромиссный) портфель и консервативный портфель. Такая типизация портфелей основана на дифференциации уров-
Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала . В состав данного типа портфеля входят акции молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем они могут приносить самый высокий доход в виде прироста курсовой стоимости.
Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. В данный тип портфеля включаются наряду с надежными ценными бумагами , приобретаемыми на длительный срок, рискованные фондовые инструменты , состав которых периодически обновляется. При этом обеспечивается средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Надежность обеспечивается ценными бумагами консервативного роста, а доходность - ценными бумагами агрессивного роста. Данный тип портфеля является наиболее распространенной моделью портфеля и пользуется большой популярностью у инвесторов, не склонных к высокому риску.
Портфели агрессивного роста нацелены на максимальный прирост капитала . Они включают акции в основном молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но могут приносить и весьма высокий доход.
Портфели, ориентированные на преимущественный рост курсовой стоимости входящих в них бумаг, называются портфелями роста . Различают портфели агрессивного рос та, консервативного роста и умеренного роста. Основное различие этих портфелей состоит в том, насколько быстро прирастает стоимость входящих в их состав бумаг. Портфель консервативного роста, например, нацелен скорее не на прирост, а на сохранение капитала.
Некоторая часть портфелей предприятий представляет собой комбинацию портфеля дохода и портфеля агрессивного роста. Такие портфели характерны для отраслей, где спад выражен несколько меньше. Прибыли от производственной деятельности не могут быть полностью реинвестированы в производство и оседают в фондовых портфелях. Для таких портфелей характерен повышенный уровень риска.
Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и кон-
ПОРТФЕЛЬ "АГРЕССИВНЫЙ" - портфель активно покупаемых и продаваемых ценных бумаг , содержащий такие их выпуски, в отношении стоимости которых существует предположение, что она будет быстро возрастать этим он отличается от устойчивых к переменам конъюнктуры ценных бумаг , которые, однако, приносят более высокий доход, например, облигации или привилегированные акции.
Нельзя утверждать, что только конъюнктура фондового рынка определяет способ управления портфелем . Выбор тактики управления зависит и от типа портфеля. Скажем, трудно ожидать значительного выигрыша, если к портфелю агрессивного роста применить тактику пассивного управления. Вряд ли будут оправданы затраты на активное управление, ориентированное, например, на портфель с регулярным доходом.
Эти цели могут быть альтернативными и соответствовать различным типам портфелей ценных бумаг . Например, если главной целью ставится получение процента, то предпочтение может быть отдано агрессивному портфелю, состоящему из низколиквидных и высокорискованных ценных бумаг молодых компаний, способных, однако, если удачно сложатся дела, принести высокие проценты. И наоборот, если наиболее важным для инвестора является обеспечение сохранности и приращения капитала, то в портфель будут включены ценные бумаги , обладающие
Допустим, инвестор владеет акциями компании А и компании Б, т.е. портфель инвестора включает акции двух компаний. При этом компания Б существует несколько десятилетий, находится в стадии зрелого роста, генерирует значительные денежные потоки и известна высокой стабильностью в размере выплачиваемых дивидендов. Компания А является только что созданной венчурной компанией, для которой характерны агрессивность, быстрый рост и крайняя нестабильность в прибылях и убытках и соответственно в размерах выплачиваемых дивидендов. На основе проведенных за ряд лет статистических наблюдений известны вероятности получения того или иного размера доходности по акциям данных компаний. Характеристика возможных ставок доходности и вероятность их достижения приведены ниже
Как правило, инвестор постоянно изменяет тип портфеля, исходя из конъюнктуры фондового рынка и стратегических целей . Конкретные портфельные стратегии (агрессивная, умеренная и консервативная) определяются следующими обстоятельствами
Ситуация 2. Предприятие имеет в портфеле ценных бумаг акции предприятий , занимающихся добычей, транспортировкой и реализацией нефтепродуктов акции предприятий , производящих химическую продукцию на основе нефтепродуктов. Данный портфель финансовых инвестиций можно признать агрессивным, рискованным. Все эмитенты - звенья единой технологической цепочки по добыче, транспортировке, переработке и реализации нефти и нефтепродуктов. Банкротство одного из предприятий неминуемо приведет к краху остальных, что означает для инвестора потерю финансовых вложений.
Учитывая экономическую нестабильность развития страны, раннюю стадию жизненного цикла многих созданных в последнее десятилетие предприятий, а соответственно и преимущественно агрессивный менталитет их руководителей и финансовых менеджеров , можно констатировать, что принимаемые ими
Загрузка...